上海证券交易所：2020年全球场内衍生品市场发展情况报告（22页）.pdf

1、 1 20202020 年全球场内衍生品年全球场内衍生品 市场发展情况市场发展情况报告报告 上海证券交易所上海证券交易所 20202121 年年 1 1 月月 2 27 7 日日 2 3 目录目录 一、全球场内衍生品市场发展概况一、全球场内衍生品市场发展概况 .4 4 二、全球场内权益类衍生品发展情况二、全球场内权益类衍生品发展情况 .1010（一）个股衍生品.11（二）指数衍生品.13（三）ETF 衍生品.15 三、三、20202020 年全球衍生品市场发展特点及趋势年全球衍生品市场发展特点及趋势 .1616（一）全球场内衍生品交易量大增，风险管理能力凸显.16（二）衍生品种类日益丰富，创新

2、风险管理工具持续涌现 17（三）商品类衍生品不断扩充，能源类衍生品引发关注.18（四）国际衍生品市场监管趋严，注重防范系统性风险与保护投资者.19（五）持续推动投资者教育，培育市场合格投资者.20（六）区块链概念受到广泛关注.20 四、结论与启示四、结论与启示 .2121 4 近年来，全球场内衍生品市场发展迅速，全球衍生品市场交易量屡创新高，2020年延续了这一趋势。本文对 2020年全球场内衍生品市场发展情况进行了梳理，并对市场发展特点及趋势进行了分析。分析发现，受新冠疫情影响，金融市场出现了大幅度波动，衍生品市场风险管理能力凸显，全球场内衍生品市场延续高速发展，较 2019 年增长了 38

3、%1。分品种来看，权益类衍生品交易量居首位，ETF 类衍生品增速最快。与此同时，衍生品种类日益丰富，创新风险管理工具持续涌现。一、全球场内衍生品市场一、全球场内衍生品市场发展发展概况概况 近年来全球场内衍生品市场发展迅速，2020年延续了这一趋势，全球衍生品市场交易量不断突破新高。根据 WFE统计，2020年，全球主要市场的场内衍生品合约交易量达 464.3 亿张，较 2019 年增长38%。从产品形式看，2020年期权合约交易量为 217.6亿张，较 2019年增长 42%；期货合约交易量为 246.7亿张，较 2019年增长 43.1%。从交易量的地区分布看，美洲地区交易量占比为 40.5

4、%，亚太地区交易量占比为 43.5%，欧洲中东等地区交易量占比为 15.9%（见图 1）。1 本文数据来源为 WFE 官网截至 2021 年 1 月 18 日的统计数据以及上海证券交易所及深圳证券交易所官网。5 图图 1 2020 年全球主要场内衍生品交易地区分布年全球主要场内衍生品交易地区分布 数据来源：数据来源：WFEWFE 及沪深交易所官网及沪深交易所官网 图图 2 全球主要场内衍生品各月成交量及现货交易量全球主要场内衍生品各月成交量及现货交易量同比同比变化率变化率 数据来源：数据来源：WFEWFE 及沪深交易所官网及沪深交易所官网 按月份来看，2020年其他月份中全球主要场内市场的衍生

5、品合约交易量较 19 年均有不同程度的上升。其中，二月、三月、十一月同比增长超过 50%；六月、七月、九月、十月同比增幅超过 40%（见图 2）。经对比 2020年衍生品市场与现货市场同比变化情况发现，除40.5%43.5%15.9%美洲地区 亚太地区 欧洲中东等地区 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%0.0 500.0 1000.0 1500.0 2000.0 2500.0 3000.0 3500.0 4000.0 4500.0 5000.0 2019年（百万张）2020年（百万张）2020年现货成交量同比变化率 6 10 月外，全球衍生品市场与现货市场交易量较 19

6、年同比变化的走势基本一致。从衍生品类型看，2020 年全球场内权益类衍生品交易量仍居所有品种的首位，达到 294.8 亿张，相比 2019年增长 56.3%，占全球场内衍生品主要合约交易量的 63.5%。其中，权益类期权的交易量占场内权益类衍生品交易量的 67.6%，较权益类期货更为活跃。全球权益类衍生品中，ETF 类衍生品的交易量增长至 40.1亿张，较 2019年增长了 66.7%。个股类衍生品市场交易量增长至 102.2 亿张，较 2019年增长了 68.5%。股指类衍生品交易量增长至 152.4 亿张，较 2019年增长了 46.7%。2020 年，全球场内商品类衍生品合约交易量达到9