智能制造行业研究报告：激光设备高景气机器人迎来新机遇-220107（24页）.pdf

1、去年是 y报告日期：报告日期：20202 22 2 年年 1 1 月月 7 7 日日证券研究报告证券研究报告激光设备高景气，机器人迎来新机遇激光设备高景气，机器人迎来新机遇智能制造行业研究报告智能制造行业研究报告摘要（核心观点摘要（核心观点） ：制造业转型制造业转型+ +国产替代双逻辑驱动国产替代双逻辑驱动， 智能制造砥砺前行智能制造砥砺前行。 我国智能制造国产替代化率仍然较低，近几年来政策频发助力智能制造行业发展， 在此背景下高技术产业增加值不断提升， 截至2021年 10 月，工业机器人产量增长 51.9%。2022 年钢材、铝材等原材料涨价压力有望得到缓解，受益于成本改善，智能制造业盈利

2、情况将进一步修复，市场表现值得期待。激光加工具有精密特性，更满足制造升级需求。激光加工具有精密特性，更满足制造升级需求。随着我国制造业水平的提高和精密化程度提升，并受到国家节能减排、劳动力成本上升等因素的影响， 传统产业业务转型的需求日益迫切，需要新的技术和设备来提升生产效率和质量，激光技术及相应设备将会受到更多的青睐。人口红利消失催生机器换人需求人口红利消失催生机器换人需求， 政策赋能加快机器换人速度政策赋能加快机器换人速度。我国劳动力人口占总人口的比例逐年降低，适龄劳动力供给持续收缩导致人口红利逐步消失， 制造业劳动力的成本逐年上升，机器换人成为必然趋势。工信部等十五部门于 2021 年

3、12 月 28日联合印发了 “十四五” 机器人产业发展规划指出 “十四五”期间，将推动一批机器人核心技术和高端产品取得突破。政策赋能背景下机器人加速发展可期。建议关注：建议关注：锐科激光、大族激光、绿的谐波、汇川技术、埃斯顿风险提示：风险提示：技术风险、中美贸易摩擦风险、疫情控制不利风险、宏观经济波动风险、钢材等原材料价格进一步上涨风险。华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级投资评级行业评级：行业评级：推荐推荐（首次覆盖）（首次覆盖）行业走势图行业走势图目录目录1.1. 行业概况行业概况.31.1 智能制造含义.31.2 智能制造现状.31.3 智能制造政策.42.2. 市场回顾及展望市场回顾及

4、展望.52.1 市场回顾.52.2 后市展望.93.3. 激光设备激光设备.103.1 激光设备现状.103.2 市场规模.123.3 驱动因素.133.3.1 激光加工具有精密特性，更满足制造升级需求.133.3.2 下游应用高景气，刺激行业加速发展.134.4. 机器人机器人.144.1 机器人现状.144.2 市场规模.154.3 驱动因素.164.3.1 人口红利消退催生机器换人需求.164.3.2 制造业劳动力成本不断上升.174.3.3 机器人装机量不断攀升.174.3.4 产业发展规划出台，机器人发展迎来新机遇.185.5. 投资建议投资建议.195.1 锐科激光.195.2 大

5、族激光.195.3 绿的谐波.205.4 汇川技术.215.5 埃斯顿.226. 风险提示.22图表目录.24oPpRpNrPmQxPpNtQyRxPuN7NbP6MsQpPsQoMeRrRnMiNoPnM6MnNwPvPpNtNNZtPmN1 1. . 行业概况行业概况1 1.1.1 智能制造含义智能制造含义智能制造是指具有信息自感知、自决策、自执行等功能的先进制造过程、系统与模式的总称。具体体现在制造过程的各个环节与新一代信息技术的深度融合，如物联网、大数据、云计算、人工智能等。智能制造大体具有四大特征：以智能工厂为载体，以关键制造环节的智能化为核心， 以端到端数据流为基础和以网通互联为支

6、撑。智能制造涉及行业较多，我们立足“高技术+制造”选取申万二级行业“自动化设备”为智能制造的代表指数进行分析。1.21.2 智能制造现状智能制造现状我国智能制造上游供给端的硬件与软件市场国产替代化率仍然较低，中、低功率激光器等传统硬件供给相对充足，但技术含量较高的高功率激光器与智能传感器严重依赖进口。 工业软件依然被国际厂商主导，PLM(Product Lifecycle Management，产品生命周期管理)的普及化程度较高，MES（AdvancedManufacturing Research，制造执行系统）的需求量最高。中游智能制造企业中设备供应商（例如：谐波减速器、RV 减速器、伺服电