清科研究中心：中国股权投资机构价值共创研究报告（25页）.pdf

1、中国股权投资机构价值共创研究报告红杉中国&清科研究中心企业发展环境发生哪些变化？qRrPtRrPmQzRtRoNyRxPvM8OdN6MtRmMmOpOlOqRnPkPoNrRbRoPnNvPnNtOvPpNuM第四次科技浪潮开启，进入科技智造时代PC时代 PC诞生互联网时代移动互联网时代科技智造时代1980199020102020第一次科技浪潮第二次科技浪潮第三次科技浪潮第四次科技浪潮1981年IBM推出了第一台个人电脑，使得互联网受众由To B转向ToC，信息技术迅猛发展。 由Web 1.0迈向2.0万维网的诞生，推动互联网的普及，浏览器、门户和电子商务等应用随 之 开 启 ， 进 入We

2、b1.0时代。同时博客、社交媒体兴起，进入基于社交的Web2.0时代。 智能终端普及 移动应用诞生随着智能终端普及，移动互联网渗透率攀升，深入改变着人们的日常生活。智能手机普及后，也刮起了APP开发的热潮。近年来，信息技术、人工智能、高端装备、节能环保以及生物医药等新兴高技术产业发展迅速。新一轮科技革命逐渐深化，科技创新将出现多点突破、交叉汇聚的特征。科技创新能力显著提升，数字经济快速发展随着科研投入增加，科技创新能力显著提升。在科技进步的背景下，数字经济快速发展，迈入以数据、算力和算法为基础的数字经济时代。经济迈向高质量发展阶段，市场进入存量竞争由计划经济到市场经济，我国生产力大幅提升，经济

3、迈向高质量发展阶段，部分行业已进入“存量竞争”，企业的综合实力的提升，即在模式、效能、管理等多方面的升级，尤为重要。人口红利转变为人才红利，发展模式面临变革近十年来，我国人口保持低速增长，人口老龄化进一步加深，出生人口和生育率持续降低。与此同时，人口素质显著提高，人口红利逐步向人才红利转变。碳中和提上日程，ESG受到重视3060碳中和目标的提出一方面带动绿色产业的发展，另一方面促使企业改变发展模式，ESG发展理念逐渐被关注和践行。科技创新能力显著提升，社会经济环境发生深刻变化0.89 2.42 5.43 10.54 19.14 20002005201020152020数字经济增加值（万亿）GA

4、GR：16.6%2.44万亿元社会研发经费350+万件专利授权量+71.8%+111.8%2020年研发投入与产出（与2015年对比）2020年中国人口年龄构成2020年中国人口受教育程度18%19%63%0-14岁60岁及以上15-59岁5.44%与2010年相比每十万人中具有大学文化程度8930人15467人15岁及以上人口平均受教育年限9.08年9.91年20212030204020502060碳达峰碳中和转型过渡期能源结构转换期零碳排放发力期全面中和决胜期1980-20092010-20162017至今经济高速发展：计划经济 市场经济改革开放、加入WTO经济增速略有放缓：供给侧结构性改

5、革需求结构略有改善经济高质量发展：产业转型升级科技创新加快企业需全生命周期多维赋能，与机构形成价值共创共同体在复杂竞争环境与科技创新企业发展特性复合效应下，企业为提高核心竞争力，不仅需要更长期资金的支持，还需要人才、技术、品牌建设、运营管理、产业资源等全方位的创新要素支撑。机构的角色也向价值共创方向迈进，通过为企业提供全生命周期、多维度的增值赋能，促进企业个体发展的同时，推动产业创新，最终实现企业、机构、创新产业链乃至更广泛社会价值的正向循环。企业诉求机构赋能价值实现单一资金需求长期资金技术品牌建设 运营管理增效产业资源 人才注重投前的价值发现，投后服务较少依据机构资源禀赋，提供单一种类投后提

6、供全生命周期、多维度投后企业依靠自身能力实现价值增值企业与机构资源互补共创价值通过赋能企业并融入生态战略，实现企业、机构、社会价值的全面提升多元化资源需求国内企业发展问题及投资机构增值服务现状不同阶段的企业需求大不相同，早期企业更需外部资源支持发展问题消亡业务衰退技术或产品落后效率下降.进一步融资或上市增速缓慢创新力不足人员冗余、效率下降核心团队不稳定.资金需求产品开发及商业化团队组建及人才招募缺乏规范和计划管理产业资源单一.转型期衰退期成熟期扩张期初创期稳定新技术、新模式或新品牌的出现和更新，或者消费偏好改变，产品需求逐渐减少市场占有率和企业规模趋于稳定，市场份额竞争激烈公司产品逐渐被接受，