电子行业：OPPO发布OPPOFind N折叠手机性价比大幅提升-211219（24页）.pdf

1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报电子行业电子行业 2021 年年 12 月月 19 日日 OPPO 发布发布 OPPO Find N 折叠手机性价比大幅提升折叠手机性价比大幅提升 电子行业电子行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点（核心观点（2021.12.13-2021.12.17） 最新动态摘要最新动态摘要 1. Omdia 发布 发布 2021-2016 年消费类年消费类 VR 头盔和内容收头盔和内容收 入预测入预测 。 Omdia 预计 2021 年全球消费类 VR 头盔出货量将达到 1,250 万台，VR 内容的支出将达到 20

2、亿美元；到 2026 年，消费类 VR 市场 价值将达到 160 亿美元，比 2021 年增长 148%。全球领先科技厂商 Facebook、 字节跳动等积极拓展 VR 软件生态， 扩展 VR 设备的用户圈， 消费类 VR 设备已进入快速渗透期： 预计 2022 年 Facebook 将发布新一 代 Oculus Quest 产品，出货量有望维持高速增长；预计 PICO NEO3 将 在字节配套生态的推动下迎来快速爆发，2022 年出货量有望突破百万 台。2. OPPO 发布全新折叠旗舰机发布全新折叠旗舰机 OPPO Find N。Find N 外屏为 5.49 英寸 18:9 比例，内屏为

3、7.1 英寸 8.4:9 比例，售价为 7,699 元起。折叠 手机市场已经过两年多的技术迭代：折叠方式、设计、材料以及操作 系统不断试验和优化，已基本满足消费者的使用需求；价格方面，随 着市场玩家的不断加入、技术成本降低，折叠屏手机价格已由 1.5-2 万 元下探至 8,000 元左右，性价比大幅提升。DSCC 预计 2021 年第四季 度折叠屏手机销量将攀升至380万台， 同比增长480%， 环比增长215%； 2022 年折叠屏手机出货量有望增长至 1,750 万台。折叠屏手机已进入 普及阶段，市场将迎来快速爆发期，建议关注相关产业链龙头企业。 行业配置观点行业配置观点 5G 终端及汽车

4、电动化需求旺盛的推动下， 2021 年电子 行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体国产替代方面，建 议关注晶圆代工领域中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK） 等；设计领域具备核心竞争力的卓胜微（300782.SZ）、闻泰科技 （600745.SH）、澜起科技（688008.SH）等；设备方面建议关注北方 华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽车电子方面，建 议关注智能座舱公司华阳集团（002906.SZ）、摄像头企业舜宇光学科 技（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）、欧菲光（002456.SZ）以及 车规级 CIS 供应商韦尔股

5、份（603501.SH）等。消费电子方面，建议关 注 VR 龙头制造商歌尔股份（002241.SZ）以及 iPhone 产业链核心标的 立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）等。LED 方面建议 关注下游显示龙头利亚德（300296.SZ）、LED 芯片龙头三安光电 （600703.SH）以及国内 LED 固晶机龙头新益昌（688383.SH）等。 核心组合上周表现核心组合上周表现 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周涨幅周涨幅(%) PE(TTM) 市值市值(亿元亿元) 核 心 组合 002241.SZ 歌尔股份 3.26 46.00 1,915.53 603501

6、.SH 韦尔股份 -4.67 56.74 2,551.96 600703.SH 三安光电 -2.02 114.75 1,565.08 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理（2021年12月17日） 风险提示：风险提示：折叠手机渗透率不及预期，VR 渗透率不及预期的风险。 行业数据行业数据 2021-12-17 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 核心组合表现核心组合表现 2021-12-17 ort 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究相关研究 半导体涨价持续，关注模拟芯片国产替代 机遇 2021-08-29 晶圆代工厂商业绩超预期，行业高景气仍 将持续 2021