可选消费行业2022年度投资策略：营销为王时代从营销理论更迭看框架思维重构和标的筛选逻辑-20211220（41页）.pdf

1、营销为王时代：从营销理论更迭看框架思维重构和标的筛选逻辑可选消费2022年度投资策略December 20, 2021目 录 从营销理论更迭看框架思维重构和标的筛选逻辑 家电投资策略：关注高景气成长赛道与需求回暖 轻工投资策略：高景气赛道显现，家居需求探底空间广 纺服投资策略：把握纺织制造机会，优选品牌服饰龙头mNpRmOoQqMxPtRnOwPuMwP7N8Q8OoMpPnPmNeRrQpNiNoMmO6MoOvMxNsOpNMYpPyQ从营销理论更迭看框架思维重构和标的筛选逻辑 中国消费社会划分：第三消费时代初期已至 需求导向时代：从渠道为王到营销为王 营销为王时代的框架思路：从营销理论更

2、迭说起 营销为王时代的框架思路：4P到4C 框架思维重构：从渠道到流量的测算打开黑匣子 竞争力四象限：品类属性与关键竞争要素中国消费社会划分：第三消费时代初期已至中日差异分析中日差异分析起点起点 终点终点状态状态起点起点 终点终点状态状态19121912 1941194119491949 19851985GDP增速1912 1941平均4%，波动较大1949 1982平均7%7%，波动较大人均GDP1912 19411001949 1981200200第一产业占比1912 19413520%1949 19855028%第二产业占比1912 19412540%1949 198020%48%第三产

3、业占比1912 194140%1949 198430%人口1912 1941 增加，增速11.5% 1949 1975增加，增速23%一线人口占比1912 19418%1949 19858%出生率1912 194133.5%1949 198134%老年人比率1912 19415%1949 19854.5%城镇化率1912 194140%1949 198560%1949 198565%核心家庭1912 194130%1949 198530%独居1912 19416%1949 19854%离婚率1912 194111949 19850.4价值观1912 1941重视国家1949 1985重视国家消

4、费观1912 1941 一线城市率先消费 1949 1985 一线城市率先消费19451945 1974197419851985 20152015GDP增速1945 1974平均9%，高速增长1983 2015平均10%，高速增长人均GDP1945 197710060001982 201520080002008000第一产业占比1945 1974206%1985 2015288%第二产业占比1945 1974稳定在3035%1981 2015稳定在4050%稳定在4050%第三产业占比1945 19744560%1985 20153050%人口1945 1974增加，增速11.5%1976 2

5、005增加，增速0.61.5%一线人口占比1945 19745%10%1986 20158%11%出生率1945 19743.52%1982 20152.21.2%中国1982开始计划生育老年人比率1945 19745%8%1985 20155%10%城镇化率1945 197435%70%1985 201520%55%家庭结构1945 1974大家庭1945 19745020%1985 20156020%核心家庭1945 19744060%1985 20153065%改革开放催生更多核心家庭独居1945 19741020%1985 2015615%离婚率1945 19740.711985 20

6、150.42.80.42.8价值观1945 1974重视家庭1985 2015重视家庭消费观1945 1974满足物质需求，从0到1，大众化1985 2015满足物质需求，从0到1，大众化中国建国后鼓励生育导致人口增速更高中国作为农业大国，城镇化慢于日本；统计受户籍制度影响中国城镇化慢导致大家庭占比更高中国人口红利致工业化程度高于日本中国作为农业大国，城镇化慢于日本；统计受户籍制度影响中国改革开放后，女性就业率远高于日本日本日本中国中国经经济济环环境境中国略高于日本且后期趋稳中国略高于日本人人口口环环境境人人口口环环境境消费消费逻辑逻辑消费消费逻辑逻辑第第一一消消费费社社会会第第二二消消费费社