2021年国内高温合金产业链发展趋势研究报告（30页）.pdf

1、2021 年深度行业分析研究报告 3 目录目录 1 国内高温合金产业链 . 6 2 产业链上游企业从事高温合金冶炼 . 7 2.1 产业链上游企业成本构成：原材料为主要成本 . 7 2.2 采用“成本加成”定价，一定程度规避原材料价格波动影响 . 9 2.3 从营收规模和盈利能力上看，抚顺特钢为产业链上游龙头企业 . 10 3 产业链中游包括铸造、锻造及粉末冶金等工艺 . 10 3.1 铸造：包括等轴晶、定向凝固柱晶和单晶三类材料 . 10 3.2 锻造：主要包括模锻、自由锻和辗环三类工艺 . 13 3.3 粉末冶金：主要有航材院和钢研高纳两家企业 . 16 3.4 其他高温合金制造 . 18

2、 4 产业链下游最终用户：主机厂对高温合金需求持续增长 . 18 4.1 航发动力是军用高温合金最主要的用户. 19 4.1.1 航发动力拥有四家主机厂，是我国航发制造龙头企业 . 19 4.1.2 航发主机厂业务类型包括零部件加工、组装和整机总装 . 20 4.1.3 高温合金成品零部件市场壁垒高，除主机厂外其他参与者较少 . 22 4.2 燃气轮机国产化不断推进，中国航发燃机是航改型燃机的主要生产单位 . 23 5 主机厂推行“小核心、大协作”，中上游一体化成为重要趋势 . 24 5.1 产业链发展趋势 . 24 5.2 重点企业 . 25 5.2.1 钢研高纳：产品涵盖产业链上游和中游，

3、背靠钢研院技术实力雄厚 . 25 5.2.2 图南股份：兼具铸造和变形高温合金能力，航发大型复杂薄壁结构件重要供应商 . 26 5.2.3 中航重机：贵州安大和陕西宏远两家子公司高温合金锻件业务先发优势显著 . 26 5.2.4 派克新材：锻件业务布局航空航天、石化和电力，近年营收快速增长 . 27 5.2.5 航宇科技：专注环形锻件，生产制造能力受国内外客户认可 . 28 5.2.6 三角防务：主营模锻件产品，盈利能力显著 . 28 5.2.7 航亚科技：业务布局发动机成品零部件供应 . 29 5.2.8 应流股份：积极布局航发和燃机用高温合金铸造业务 . 30 5.2.9 安吉精铸：前身国

4、营 3017 厂，生产航空航天用高温合金铸件产品 . 30 5.2.10 万航模锻：国内领先航空锻件厂商，拥有大型模锻液压机核心设备 . 31 4 图表目录图表目录 图表 1： 高温合金产业链 . 6 图表 2： 国内高温合金产业链主要企业 . 7 图表 3： 母合金冶炼企业高温合金产品成本率 . 8 图表 4： 部分高温合金材料化学成分（质量分数）. 8 图表 5： 金川集团生产的电解镍 . 9 图表 6： 原材料价格及抚顺特钢高温合金产品销量单价 . 9 图表 7： 产业链上游母合金冶炼企业高温合金营收及毛利率 . 10 图表 8： 图南股份精密铸造设备 . 11 图表 9： 航材院铸造高

5、温合金产品 . 11 图表 10： 钢研高纳铸造高温合金叶片类产品. 12 图表 11： 产业链中游高温合金铸造企业营收及毛利率 . 13 图表 12： 派克新材 31.5MN 快锻机 . 14 图表 13： 万航模锻 800MN 模锻液压机 . 14 图表 14： 三角防务 400MN 模锻液压机 . 14 图表 15： 碾环机 . 15 图表 16： 高温合金辗环 . 15 图表 17： 高温合金锻造企业工艺、设备及产品. 15 图表 18： 高温合金锻造企业产品成本率 . 16 图表 19： 产业链中游高温合金锻造企业营收及毛利率 . 16 图表 20： 粉末高温合金产品制造流程 . 1

6、7 图表 21： 高温合金粉末、锭坯及涡轮盘 . 17 图表 22： 大型回转式机械合金高能球磨机 . 18 图表 23： 中国航发集团下属航发主机厂基本情况 . 19 图表 24： 航发动力主要子公司业务及 2020 年财务数据 . 20 图表 25： 航发动力近年航空发动机业务营收及毛利率 . 20 图表 26： 航发动力下属子公司 . 21 图表 27： 航空发动机及零部件生产的工艺流程. 21 图表 28： 黎明公司和黎阳动力主要原材料采购情况（2019 年） . 22 图表 29： 涡轮盘榫槽拉削加工过程 . 22 图表 30： 涡轮盘加工流程 . 23 图表 31： 国产燃气轮机发