互联网行业品牌出海系列深度·SheIn篇：疾如风徐如林-211214（41页）.pdf

1、1 ! # $ % 使用全球协作工具，为 疫苗研究人员提供相关 实时的数据。 复杂算法： 自动监测医疗中心和政 府等大客户的数十万个 订单，若发现异金额订 单，则通知供应链专业 人员调查、调整生产计 划， 实现供需平衡。 运营数字化+自动化 连通运营整流程；供应 商进入到供应链管理系 统中，提高供应链透明 度和可追溯性；自动化 加快事件响应速度；更 好了解与预测消费者需 求。 大数据实现智能供应链 质量管理：每日从工厂 收集20万份分析结果监 控原材料和产品。 与菜鸟上线“智能供应 链大脑”，实现与物流 的共融共生。 定制化供应链： 施耐德为集成商、电气 分销商和最终用户等开 发了5个供应链模

2、型。 定制是新常态，需快速 响应客户需求。 雀巢从电商、线下商超 、经销商等渠道获得销 售数据，统计到自己的 系统中，辅助不同产品 、地区的销售预测。 14 两类供应链模式对比 资料来源：中泰证券研究所 其中，Apple和服装企业Inditex（Zara母公司） 是两类供应链最强的公司。Apple采取全球工厂的标品生产模式，Zara采取柔性供应链， 本文接下来将分别分析两种供应链特点，并说明SheIn采取柔性供应链的原因。 Apple Zara 产品特点 行业特点 供应链特点 标品生产模式 柔性供应链模式 15 标品供应链的天花板：Apple库存9天1次周转 资料来源：公开资料整理，公司公告，

3、中泰证券研究所 AppleApple标品生产模式下的供应链流程：标品生产模式下的供应链流程： 苹果向全球200多个供应商订购零部件后再卖给劳动力价格较低的中国工厂进行组装，生产后通过UPS/中心仓库的方式运输至消费者。 原材料采购外包组装库存管理 开发新技术 知识产权许可证 设计 向全球200多个供应商 订购零部件 中国 线上订单：通过UPS、 Fedex直接运输 零售订单：送至中心仓库 加州 零售店面、直销商、 分销商 线上消费者 地点 流程 加州美、亚、欧等 富士康标准化组装与 生产 加州全球 AppleApple有多快？有多快？存货周转率高，库存平均9天周转1次。 62.8 58.6 4

4、0.4 37.2 40.1 41.5 201520162017201820192020 20152020 Apple、Dell、小米存货周转率（次/年） AppleDell小米 16 Apple采取该供应链打法分析：SKU少，上新频次低，标准化程度高 资料来源：公开资料整理，公司官网，中泰证券研究所 1 1）原因一：）原因一：电子产品属于耐用品，不是快消品，因此新品SKU少，2020共上新16款 新品。销售预测周期比服装产品长。 2 5 5 1 1 2 Apple watchIphoneMacAir podsHome podIpad 20202020年年Apple Apple 新品款式个数新品

5、款式个数 2 2）原因二：）原因二：电子产品需求不受季节影响，更新换代比服装品慢，上新频率低， 2020年共上新8次，同系列产品上新1次/年。 3 3）原因三：）原因三：由于上新频率低、sku少，且组装非电子产品核心环节，因此产品可标 准化生产，实现规模效应降低成本。电子产品供应商和零售店数量远低于服装产品。 200 511 1805 6829 全球供应商数量全球零售店数量 AppleZara 20202020年年AppleApple、ZaraZara供应链情况对比供应链情况对比 产品测试投放市场季度考核 开发新技术 知识产权许可证 研发 产品测试识别 潜在质量缺陷 长达长达150150天的预

6、测天的预测 决定投放数量 监控销售情况 调整生产需求 AppleApple预测周期长预测周期长 8 4 104 365 AppleHMZaraShein 20202020年年Apple Apple 低于服装产品上新频率（次低于服装产品上新频率（次/ /年）年） 17 快时尚柔性供应链的天花板：Inditex(Zara母公司）库存周转率为中国行业平均的2倍多 资料来源：Bloomberg，Wind，公司公告，纺织服装周刊，中泰证券研究所 ZaraZara有多快？有多快？ 库存周转率201220132014201520162017201820192020 Inditex4.50 4.49 4.18