潍柴动力-开拓新业务把握国产替代机遇-211020（23页）.pdf

1、国内广泛使用的燃油重卡具有高碳排放，高污染排放的特点。尽管保有量不到客车的 5%，但由于其运营里程长、柴油消耗总量高，重卡成为了污染物的主要排放源。根据生态环境部发布的中国移动源环境管理年报，2020 年重卡在汽车的氮氧化物、一氧化碳、颗粒物排放量中分别占比 75%、12%、52%。我们认为，在当前“碳达峰，碳中和”目标提出，社会对环境治理高度重视的背景下，新能源重卡将加速替代传统燃油重卡。重卡的电动化方向主要以锂电池和氢燃料电池为主。相较动力电池，氢燃料电池更加适合商用车的长运营里程场景，主要由于 1)氢燃料具备高质量能量密度优势，在同等续航里程下，燃料电池的动力系统总质量远低于锂电池系统，

2、有效载荷更优。2)氢燃料电池补能速度更快。燃料电池加氢时长在 10-15min 左右，而锂电池充电则需要数小时，不利于其在商用车领域的产业化应用。除此之外，氢燃料电池还具备温度适应力强等特征，更匹配重卡等商用车的性能要求。近年来国内氢能和燃料电池产业的政策力度明显提升，在 2019-2020 年间密集出台规划和政策。2020 年 10 月，国务院发布节能与新能源汽车技术路线图 2.0，作出了 2025 年10 万台、2035 年 100 万台燃料电池车保有量的规划。地方层面，截至 2020 年底，全国已有 20 多个省、市、县出台了氢能产业专项政策例如，上海提出到 2023 年规划加氢站近 1

3、00 座，并建成运行超过 30 座，产出规模约 1000 亿元，推广燃料电池汽车 1 万辆。潍柴从 2016 年起就对燃料电池领域展开了布局。2017 年，公司与博世(未上市)达成合作，共同开发并生产氢燃料电池及部件;2018 年公司与英国 Ceres Power(CWR UK)建立合资公司，切入固态氧化物燃料电池领域;同年，公司投资 1.63 亿美元成为氢燃料电池企业 Ballard Power System(BLDP US)的第一大股东;2019 年，公司收购德国ARADEX(未上市)，掌握了新能源商用车电机、燃料电池变换器等产品的开发和系统集成能力。Ceres Power 是一家技术领先

4、的、低成本固态氧化物燃料电池(SOFC)技术开发商。据公司官网，2019 年，Ceres 开发了首个专为氢燃料设计的零排放热电联产(CHP)系统，公司特有的 SteelCell 技术具备鲁棒性好、功率密度高、制造成本低等优势，产品可覆盖住宅、数据中心、商业发电和汽车四个应用领域。2020 年， Ceres 启动了绿色氢能计划，将技术应用扩展到燃料电池之外，通过操作 SOFC 将其反向转换为固体氧化物电解电池(SOEC)。较高的工作温度使其 SOEC 能够以 80%至 90%的高电效率生产氢能，并用于生产其他绿色化学品，未来或将大大降低氢能成本。Ballard Power Systems 是一家位于加拿大的氢燃料电池企业，拥有质子交换膜燃料电池材料、膜电极、电堆、模组及系统的核心技术，产品以燃料电池电堆、燃料电池模块、燃料电池系统以及电源管理系统四种类型为主，主要应用于重型动力系统、物料搬运、便携式电源以及备用电源等市场，在加拿大、美国、欧洲、中国等市场均有布局。