瑞可达-高压连接器翘楚乘新能源车东风扶摇直上-211007（23页）.pdf

1、汽车连接器行业国外厂商占据领先优势地位，国产化率有待提升。1)根据 Bishop & Associates 统计，2019 年全球汽车连接器厂商 TOP10 以美、日企业为主。泰科、矢崎、安波福三巨头市占率达 66.8%。相比于国外知名连接器企业，国内连接器生产厂商起步较晚，发展起点相对较低，前期技术储备不足，但随着中国制造业的发展，以国内新能源造车新势力崛起为契机，国内汽车连接器厂商如中航光电、瑞可达、永贵电器、航天电器、电连技术等快速崛起，凭借长期的研发投入形成了较强的工艺控制与成本控制能力，借力国产车厂，贴近客户且快速响应，快速形成了规模优势，在制造成本、产品品质上已经具有较强的

2、市场竞争力。2)我们估算， 2020 年国内车载高压连接器国产化率为 25%，车载高速连接器国产化率为 5%。汽车连接器要求严苛，技术壁垒、客户壁垒较高。1)汽车连接器由于特殊的安全性要求，性能侧重点主要为高电压、大电流、抗干扰等电气性能;并需要具备机械寿命长、抗振动冲击等长期处于动态工作环境中的良好机械性能;同时汽车所处环境条件恶劣，连接器还需具备耐高温、耐湿、耐盐雾、耐腐蚀性气体等环境性能。因车辆系涉及人身安全的代步工具，汽车连接器质量要求较为苛刻，相应供应商必须获得 IATF16949 质量体系认证。2)技术壁垒主要体现在设计端、模具、自动机设备。高压连接器的核心在于如何解决热管理的温升

3、问题，以及高压防护;高速连接器在设计端，需要射频传输理论和微波电子学作为理论基础，如何以最小的损耗和反射传输射频信号是关键。模具的设计与制造是实现产品批量生产的前提条件，其设计水平和制造工艺决定了连接器产品的精密度、良品率和生产效率。自动机组装的良率、效率决定了企业成本。3)汽车行业供应商准入资格审核较为严苛。从初步接触到成为客户的正式供应商体系，会经历接触、技术交流、商务体系、质量体系、技术体系等多方面的审核，要求供应商具备产品研发能力、过程管控能力、供货保障能力、产品试验检测能力、零部件生产保障能力和售后服务能力，进入供应商体系的时间比较长。同时一旦进入客户供应链体系，整车厂商往往不会轻易

4、变更产品采购渠道，双方将保持长期、稳定的合作关系，行业先发优势明显。得益于新能源车渗透率提升，车载高压连接器市场快速增长。1)2021 年8 月中国新能源车产量为 31 万台、同增 192%，18 月中国新能源车产量达 181 万台、同增 201%。国内新能源车蓬勃发展，带动新能源车连接器市场快速增长。2)根据国金汽车，得益于 1020 万元车型放量，新能源车渗透率快速提升，预计 2021、2022 年中国新能源乘用车销量达 275、 495 万辆，同增 121%、80%。3)我们估算新能源车高压连接器、组件相关产品单车价值量约为 3000 元，对应 2021、2020 年中国新能源乘用车高压连接器市场规模达 80、150 亿元，同增 121%、80%。