润丰股份-具备全球登记能力的特色农化企业-210817（22页）.pdf

1、未来我国农药市场将向着集约化、规模化方向不断发展。我国农药生产企业数目众多，规模普遍较小，产业集中度低、低水平落后产能过剩。随着产业的竞争加剧、资源和环境约束的强化以及相关产业政策的引导，我国农药行业整合加速，朝着集约化、规模化方向发展。我国农药企业数量从 2011 年 2328 家减少至 2019 年 1943 家，同时行业内兼并收购的案例数量呈增长趋势：2017 年，国内农药企业发生企业合并 9 例，到 2019 年数量已增加至 107 例。公司商业模式：以出口农药制剂为主导的农药领域服务提供商农药产品面向全球市场进行销售。2020 年，公司在全球各区域销售收入分别为：南美洲35.93 亿

2、元、北美洲 10.68 亿元、大洋洲 8.70 亿元、亚洲 8.55 亿元、非洲 4.33 亿元以及欧洲 3.49 亿元。其中，南美洲为公司最主要销售区域，20182020 年，该地区贡献营收分别为 27.65 亿元、31.45 亿元和 35.93 亿元，销售占比分别为 51.29%、51.98%和 49.65%。分国家来看，公司销售收入主要来自巴西、阿根廷、泰国、美国、澳大利亚五国，2020年合计收入占比达 59%。公司在南美洲主要销售国家为巴西和阿根廷，2020 年公司在两国销售额分别 16.64 亿元、13.04 亿元，在南美洲销售占比分别 46%和 36%。巴西农药市场占据全球农药市场

3、的 20%，且进口农药约占巴西农业总用量的 80%，同时，阿根廷农药进口需求量较大。公司近年来积极开拓两国市场，20172020 年，两地区贡献营收规模呈上升趋势。公司在大洋洲最主要销售国家为澳大利亚，2020 年出口至该国农药产品的销售收入为 7.68 亿元，在大洋洲销售占比达 88%。20172020 年，该区域销售收入贡献涨幅明显，主要由于 2018 至 2019 年澳大利亚经历罕见极端干旱天气，2020 年以来天气情况好转，农药需求量上涨。公司在北美洲主要销售国家为美国，在亚洲区域主要为泰国。2020 年，两国销售收入分别 3.23 亿元和 2.44 亿元，占各洲比例 30%和 29%。相比于公司在巴西和阿根廷的农药产品销售收入规模，在美国销售收入额较小的原因主要为美国农药登记门槛较高，公司主要通过农药产品传统出口模式进行销售，产品毛利水平相对较低。