1、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 1 444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444

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4、2025 年 1 月 20 日 庞倩倩 计算机行业首席分析师 执业编号：S1500522110006 邮 箱： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 2 证券研究报告 公司研究 公司深度报告 汉得信息 300170.SZ 投资评级：买入 资料来源：同花顺iFinD，信达证券研发 中心 公司主要数据 收盘价（元）12.14 52 周内股价 波动区间(元)4.7416.61 最近一月涨跌幅()6.64%总股本(亿股)9.85 流通 A 股比例()96.22%总市值(亿元)119.56 资料来源：同花顺iFinD，信达证券研发 中心 庞倩倩 计算机行业首席分析师 执业编号：S1500522110006

5、邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号 金隅大厦B座 邮编：100031 字节大模型字节大模型 B B 端落地核心厂商，主业有望攻端落地核心厂商，主业有望攻克高端克高端 ERPERP 2025 年 1 月 20 日 报告内容摘要：B B 端大模型具备下游付费能力及需求刚性的双重优势。端大模型具备下游付费能力及需求刚性的双重优势。以 AI Agent 为例，在 B 端场景下，Agent 能主动学习企业知识库并完成设定的任务目标，充当数字员工、个人助理、营销客服等基础工种，从而真正为企业创造价值。企业投入层面，企业投入层

6、面，根据火山引擎给出的数据，目前 64%的中国企业预计其对 AI 的投资将增长 10%-30%。市场规模层面，市场规模层面，观研天下预测，我国 B 端 AI Agent 市场规模有望在 2025 年增长至 1718亿元，同比增长 150%，且未来几年仍会保持高增态势。借字节系借字节系 AIAI 大模型东风，领先布局有望带来长期收益。大模型东风，领先布局有望带来长期收益。我们认为，由大型科技企业提供大模型的基础服务和持续迭代的能力，深耕各个行业的 IT 服务商借助原有客户资源和渠道优势提供高效、低成本的IT 咨询和方案部署，将成为未来 B 端 AI 大模型落地的重要形式，而汉得信息在这一领域领先