鐵貨：中期報告2019.pdf

1、IRC Limited6H,9 Queen s Road CentralHong Kong香港中環皇后大道中9號6樓H室.hkTel 電話:(852)2772 0007Fax 傳真:(852)2772 0329鐵江現貨有限公司IRC Limited 鐵江現貨有限公司Interim Report 2019 中期報告IRC LimitedHONG KONG STOCK CODE 股份代號：1029Interim Report 中期報告 2019BOLSHOI SEYMBOLSHOI SEYMGARINSKOYEK&SKURANAKH俄羅斯滿州里市海蘭泡黑河雙鴨山蘇維埃港比羅比詹納霍德卡哈爾濱綏芬河

2、市青島首爾海參威北京天津東京哈巴羅夫斯克中國西伯利亞鐵路阿穆爾河大橋中國鐵路貝加爾阿穆爾主線（興建中）鋼渣再加工項目關於我們鐵江現貨為俄羅斯遠東地區唯一最大的鐵礦石開採運營商。我們的世界級專家專注於生產優質的鐵精礦，致力維繫於中國及俄羅斯的長期客戶關係。為甚麼選擇鐵江現貨鐵江現貨於鐵礦石市場中獨一無二，皆因其具備多項競爭優勢，其中包括優越的地質條件及可利用現有完善的世界級基建設施直通中國全球最大鐵礦石市場。2019年及以後K&S礦場為我們年產能達3.2百萬噸的項目，已投入商業化生產，並即將達至全面產能。礦場以接近最具競爭力的工業成本水平生產含鐵量65%的優質鐵礦石產品。長遠而言，透過發展K&S

3、第二期及其他勘探項目，我們可選擇性將集團產能倍增，甚至更多。2主席及首席執行官報告書4經營業績項目回顧12K&S14Kuranakh15Garinskoye16其他項目財務回顧17簡明綜合財務報表審閱報告24簡明綜合財務報表附註49企業管治及其他資料52詞彙55公司資料56風險因素及免責聲明60里程碑目錄鐵江現貨2主席及首席執行官報告書各位股東及持份者：於2019年上半年，鐵江現貨以提高產能、改善財務業績、增強企業風險管理為目標，並將增加價值和回報股東視為最大目標。穩健的經營業績，再加上高商品價格，使我們在此期間錄得強勁的經營業績。K&S營運於報告期內，我們繼續致力釋出K&S項目的價值，將K&

4、S產能平均提高至設計產能約80%。在這方面，本人欣然報告，該礦場在2019年6月成功以接近全面產能的93%運行，創下按月產量紀錄。除向位於中國東北及俄羅斯的客戶銷售外，K&S亦向更多位於中國南部的客戶試運，以擴大客戶群。2019年8月的生產受暴雨影響，但預期天氣將很快轉佳，讓生產回復到正常水平。隨著該項目產能的逐步提升，預期我們可充分受益於K&S。經營業績我們對提高效率和生產力的專注，繼續帶來提供堅碩的財務回報。於上半年，鐵精礦的產量比去年同期增加16%。於2019年首六個月的鐵礦石市價一直循對我們有利的方向發展。因此，我們的收益增加27%至89.2百萬美元，而已投產礦場分部的EBITDA增加

5、63%至23.7百萬美元。經營業績理想，亦歸功於嚴格的成本控制，而儘管普遍存在通貨膨脹，但現金成本仍從2018年上半年的每噸51.7美元減少3.5%至2019年的每噸49.9美元。雖然取得佳績，但從嚴格的會計角度來看，盈利受到多個非經營項目所影響。當中最值得一提的是，已撇銷與工商銀行貸款相關的未攤銷貸款成本11.5百萬美元，須確認工商銀行貸款在其期限內迄今為止的成本，且此非現金項目佔期內呈報虧損近半。我們的2019年中期業績亦於撥回較早前所作撥備後受折舊開支增加14.9百萬美元影響。謹請注意，該等屬會計調整，概不影響我們的現金流量，而工商銀行的相關費用屬一次性。於計及該等撇銷後，我們於2019

6、年上半年錄得虧損25.2百萬美元。儘管如此，我們於報告期末實現穩健的資產負債表，並錄得資產淨值274百萬美元，相當於每股0.30港元。融資自K&S投產以來，我們一直有意就工商銀行項目融資進行再融資，而於2019年3月，工商銀行貸款再融資完成，標誌著鐵江現貨的重要里程碑。我們謹此衷心感謝工商銀行及中國信保向鐵江現貨提供初步債務融資，讓我們可建設K&S生產高品位鐵精礦。我們熱烈歡迎Gazprombank成為我們的新融資供應商，同時亦感謝我們最大股東Petropavlovsk，繼續擔任有關融資的擔保人，向我們提供支援。Gazprombank融資的還款時間表與KS的生產計劃緊密相扣，故應可改善本集團現