鐵貨：2024年中期報告.pdf

1、關於我們鐵江現貨為俄羅斯遠東地區最大的鐵礦石開採運營商。我們的世界級運營專注於生產優質的鐵精礦，致力維繫於中國及俄羅斯的長期客戶關係。為甚麼選擇鐵江現貨鐵江現貨於鐵礦石市場中獨一無二，皆因其具備多項競爭優勢，其中包括優越的地質條件及可透過完善的世界級基建設施直通中國全球最大的鐵礦石市場。2024年及以後K&S礦場為我們年產能達3.2百萬噸鐵礦石的旗艦項目，生產高品質的含鐵量65%鐵精礦，正以高產能營運。長遠而言，我們可選擇為K&S添置加工設備（第二期）以及開發鐵江現貨的其他勘探項目，藉此提升本集團的產能。俄羅斯BOLSHOI SEYMBOLSHOI SEYMGARINSKOYEK&S阿穆爾河大

2、橋中國西伯利亞鐵路中國鐵路貝加爾阿穆爾主線阿穆爾河大橋K&S業務西行運輸路線通往俄羅斯客戶滿州里市海蘭泡黑河蘇維埃港比羅比詹哈巴羅夫斯克納霍德卡哈爾濱綏芬河市青島首爾海參威北京天津東京K&S中國鐵路客戶的交付點（通過阿穆爾河大橋）中國鐵路客戶的交付點中國海運客戶的發運港2主席報告書5經營業績項目回顧16K&S19Garinskoye20其他項目21企業管治及其他資料財務回顧26獨立審閱報告27簡明綜合財務報表33簡明綜合財務報表附註47詞彙50公司資料51免責聲明52里程碑目錄鐵江現貨2主席報告書各位股東：回顧2024年首六個月，本人藉此機會感謝 閣下對鐵江現貨有限公司（本公司）的不斷支持及承

3、諾。去年，憑藉有利的營運條件，加上團隊追求卓越營運，我們取得穩健的業績，但本人必須指出我們在今年面對重重挑戰。在此背景下，我們於2024年上半年錄得基本虧損約10.8百萬美元，與去年同期呈報的基本溢利約9.3百萬美元相比，情況有所轉變。生產挑戰Kimkan礦場日漸枯竭，其給料礦石質量較低導致產量下降是造成有關虧損的關鍵因素。品位較低的礦石已對生產效率產生不利影響，導致產量下降。加工低質量礦石帶來的挑戰不僅令營運成本上漲，我們亦須更改生產流程。我們已改良設備及調整生產週期，使加工廠能夠更妥善處理較低質量的礦石。我們的第三方採礦承包商表現不佳，亦導致我們於今年的產量不足。技術問題已導致採礦設備準備

4、不足，其中部分關鍵機器因備件短缺而無法運作。此外，Kimkan礦場的開採面有限，進一步阻礙我們的採礦效率。為減輕承包商採礦產量低的影響，我們已策略性地使用來自庫存的礦石。此舉使我們能夠在此嚴峻時期保持向加工設施提供更穩定的給料，有助穩定生產水平。為應對我們倚靠第三方採礦承包商帶來的持續挑戰，我們正在積極探索建立本身採礦隊伍的可能性。我們對本身的設備及人員投放資源，旨在加強營運控制，令設備可更快投入運作，並確保提高採礦流程的效率。預期此策略舉措將顯著降低我們對外部承包商的依賴，使我們能夠更妥善管理生產計劃，迅速應對可能出現的任何技術問題。我們認為，此做法不僅能提高採礦業務的效率，亦能加強我們的整

5、體韌性，發揮K&S的潛力。建立本身採礦隊伍將涉及大量資本支出。我們深明，此項投資對增強營運自主性及提高效率至關重要，但亦注意到其中涉及的財務影響。因此，我們正仔細評估此方案，以確保其切合我們的長期策略目標，並提供有利的投資回報。財務業績於2024年上半年，由於上述困難，K&S僅能以約72%的平均產能營運，生產1,132,201噸鐵精礦，較去年同期錄得的1,308,821噸下降13.5%。隨著產量下降，銷量為1,118,750噸，較2023年同期錄得的1,374,549噸下降18.6%。32024年中期報告主席報告書（續.）於2024年上半年，雖然鐵礦石的市場價格水平與去年相若，但銷量大幅減少已

6、對收益造成直接影響，收益由約139.2百萬美元下降約19.3%至112.3百萬美元。此外，我們一直致力應對高通脹及採礦成本上升導致的成本水平上漲。通脹環境已導致燃料、設備及勞動力等基本投入價格上漲，嚴重影響我們的營運開支。我們亦受到俄羅斯新推出的暫時出口稅影響。因此，每噸現金成本已由77.7美元上升約25.4%至2024年上半年的97.4美元。該等成本日增使我們面臨的挑戰加劇，故我們必須採取更高效率的做法及成本控制措施，以保障財務穩健。收益下降及生產成本增加，導致本年度的財務表現疲弱。我們呈報負數EBITDA 1.7百萬美元（2023年：正數EBITDA 28.5百萬美元）及基本虧損10.8百