鐵貨：年報2019.pdf

1、年 報2 0 1 9關於我們鐵江現貨為俄羅斯遠東地區最大的鐵礦石開採運營商。我們的世界級運營專注於生產優質的鐵精礦，致力維繫於中國及俄羅斯的長期客戶關係。為甚麼選擇鐵江現貨鐵江現貨於鐵礦石市場中獨一無二，皆因其具備多項競爭優勢，其中包括優越的地質條件及可透過完善的世界級基建設施直通中國全球最大的鐵礦石市場。2020年及以後K&S礦場為我們年產能達3.2百萬噸的項目，已投入商業化生產，並即將達至全面產能。礦場以接近業內最具競爭力的成本水平，生產含鐵量65%的鐵精礦。長遠而言，透過發展K&S第二期及其他勘探項目，我們可期將本集團產能倍增，甚至更多。俄羅斯中國BOLSHOI SEYMBOLSHOI

2、SEYMKURANAKH滿州里市海蘭泡黑河雙鴨山蘇維埃港比羅比詹哈巴羅夫斯克納霍德卡哈爾濱綏芬河市青島首爾海參威北京天津東京GARINSKOYEK&S西伯利亞鐵路中國鐵路貝加爾阿穆爾主線阿穆爾河大橋（興建中）阿穆爾河大橋1至3日由K&S至阿穆爾河大橋全程240公里3至5日由K&S至綏芬河市全程1,000公里通往俄羅斯客户目錄主席報告書首席執行官及首席財務官報告書及經營業績關鍵績效指標項目回顧3主席報告書7首席執行官及首席財務官報告書及經營業績18關鍵績效指標項目回顧20 K&S22 Kuranakh23 Garinskoye24 其他項目25礦資源及礦石儲備表33環境、社會與管治58企業管治報

3、告73董事會報告83董事會及公司秘書財務回顧86 獨立核數師報告93 綜合財務報表99 綜合財務報表附註178 財務總結179詞彙181企業架構182公司資料183風險因素及免責聲明188里程碑目錄22019財年重點摘要鐵江現貨本集團資產負債表盈利能力及現金流量每噸現金成本51美元對沖前已實現售價（每乾公噸）87美元營運環境及社會責任收益（對沖前）：200.5百萬美元鐵礦石銷量：2.5百萬噸鐵礦石產量：2.6百萬噸失時工傷率：1.04（低於業界平均水平）溫室氣體排放：69.4千噸（增幅低於產量）經營業務所得現金淨額：32.4百萬美元30.9%借款於一年內到期：20.7百萬美元81.5%每股資產

4、淨值：0.31港元11.4%借款總額：224.6百萬美元0.4%相關 EBITDA（不包括外匯）33.3百萬美元39.2%10.8%15.3%2.4%不適用11.1%12.1%鐵礦石產量鐵礦石銷量收益淨額EBITDA（不包括外匯）*除非指明，否則本頁所有產量、銷量及現金成本數據均指濕公噸2019年2018年2017年2016年百萬美元百萬噸百萬噸0.00.51.01.52.02.53.00.00.51.01.52.02.53.0160.21.62.22.60.21.52.22.5-71092115224177332016年2017年2018年2019年2016年2017年2018年2019年1

5、7.6%3主席報告書目錄主席報告書首席執行官及首席財務官報告書及經營業績關鍵績效指標項目回顧2019年年報2019年財務表現2019年的營運及財務表現均有提升，且經營資產將隨著我們發展而日漸成熟，因此能充分提升表現水平。於本年度，K&S產能提升計劃取得成功，產能提高，廠房創下年度生產記錄，以81%的平均產能營運生產出2.6百萬噸鐵礦石，比2018年高15.3%。過程中，K&S於2019年10月成功以全產能營運，達成重要里程碑。儘管8月的生產因反常暴雨影響而受到干擾，加上球磨機於11月遇到的若干技術問題至12月才解決，但業績依然令人鼓舞。營運表現理想，帶動財務業績增長，收益增加16.9%至177

6、.2百萬美元，雖然經營規模有所擴大，但現金成本每噸51美元與去年相若。因此，作為更準確反映相關表現的指標，本集團的EBITDA（不包括外匯）增加39.2%至33.3百萬美元。倘我們並無為管理風險而在貼水市場對沖售價以確保現金流水平穩健，則有關數據可高達56.6百萬美元。然而，多項非經營項目使EBITDA轉化為利潤時失真，例如撇銷與工商銀行貸款再融資相關的未攤銷貸款成本11.5百萬美元及外匯虧損6.2百萬美元的會計調整，導致產生除稅後虧損38.7百萬美元。我們繼續以世界級資產充分提升產量，並評估增長及擴展方案。本人欣然報告，鐵江現貨的產量及銷量均創下自本公司成立以來的歷史新高；感謝K&S營運團隊