鐵貨：中期報告2020.pdf

1、IRC LimitedHONG KONG STOCK CODE 股份代號：1029中期報告2020 INTERIM REPORT關於我們鐵江現貨為俄羅斯遠東地區最大的鐵礦石開採運營商。我們的世界級運營專注於生產優質的鐵精礦，致力維繫於中國及俄羅斯的長期客戶關係。為甚麼選擇鐵江現貨鐵江現貨於鐵礦石市場中獨一無二，皆因其具備多項競爭優勢，其中包括優越的地質條件及可透過完善的世界級基建設施直通中國全球最大的鐵礦石市場。2020年及以後K&S礦場為我們年產能達3.2百萬噸的鐵礦石項目，已投入商業化生產，並提升至接近全面產能。礦場以接近業內最具競爭力的成本水平，生產含鐵量65%的鐵精礦。長遠而言，透過發

2、展K&S第二期及其他勘探項目，我們可期將本集團產能倍增，甚至更多。俄羅斯中國BOLSHOI SEYMBOLSHOI SEYMKURANAKH滿州里市海蘭泡黑河雙鴨山蘇維埃港比羅比詹哈巴羅夫斯克納霍德卡哈爾濱綏芬河市青島首爾海參威北京天津東京GARINSKOYEK&S西伯利亞鐵路中國鐵路貝加爾阿穆爾主線阿穆爾河大橋（興建中）阿穆爾河大橋1至3日由K&S至阿穆爾河大橋全程240公里3至5日由K&S至綏芬河市全程1,000公里通往俄羅斯客户2主席及首席執行官報告書5經營業績項目回顧13K&S16Kuranakh17Garinskoye18其他項目19企業管治及其他資料財務回顧22簡明綜合財務報表審閱

3、報告23簡明綜合財務報表29簡明綜合財務報表附註48詞彙52公司資料53免責聲明54里程碑目錄鐵江現貨2主席及首席執行官報告書撇除非經常性非經營項目及外匯影響的基本業績由去年虧損8.2百萬美元轉為本年度溢利5.7百萬美元，屬我們實際表現的良好指標。得益於正數經營業績，我們繼續通過降低債務水平加強資產負債表。貸款結餘由2019年底的221.9百萬美元減少至截至2020年6月30日的211.9百萬美元。我們對鐵江現貨2020年上半年的財務業績感到欣喜，而隨著K&S繼續提升產量水平，我們將爭取有更多的改善。K&S產能提升K&S產能提升計劃正不斷推進，礦場於2020年上半年以89%產能運作，較去年同期

4、提高11%。考慮到我們面臨的經營困境，這個成績已算理想。於本期間，各種瓶頸及生產問題令生產受阻，例如俄羅斯鐵路的物流問題及第三方採礦承包商的採礦量滯後。該等問題大部分超出我們的控制範圍，全賴資深K&S礦場團隊的全情投入及不懈努力，令問題得到迅速解決或緩解。由於需要一絲不苟地將生產過程調節至最佳狀態，故我們深明產能提升計劃的最終階段較為耗時，亦最具挑戰性。即使如此，K&S已於去年十月展示其全產能營運的能力。我們有信心，剩下生產瓶頸一經解決，礦場即可持續以全產能生產。儘管我們現正以高產能營運，但我們不時回想鐵江現貨過往曾以高於其設計產能的水平營運礦場，例如Kuranakh礦場。我們認為K&S亦具備

5、相同能力，期望礦場成熟時全面釋放潛力。各位股東及持份者：2020年首六個月是鐵江現貨發展的重要時期。儘管於2019年開始的全球經濟衰退影響尚未完全消退，並於2020年繼續影響商品市場，鐵江現貨仍於本年度上半年首次實現基本溢利。雖然溢利不多，但這個里程碑意義重大。我們正在釋放本公司蘊藏的極大潛力，提高產能基準及實現營業額增長。我們以安全及負責任的方式達致上述目標，同時在各方面維持嚴格的資本管理及開拓可持續發展業務。財務表現首次實現基本溢利我們繼續從本公司的轉型中獲利。我們大力升級資產，並關注效率及生產力，為強勁的營運表現打下基礎，使得鐵江現貨在財務業績方面轉虧為盈，於2020年上半年首次錄得基本

6、溢利。於此六個月期間，售出含鐵量65%的鐵精礦1.4百萬噸，較去年同期上升11.4%。本集團的收益實現大幅增長，由89.2百萬美元增加至106.2百萬美元。儘管收益上升19.0%，但撇除折舊後的礦場營運開支及服務成本並無相應增加，僅錄得8.2%增幅，全因俄羅斯盧布貶值及我們執行嚴格成本控制措施。本集團的EBITDA增長超過一倍，由2019年上半年的13.2百萬美元飆升至2020年的33.2百萬美元。期內溢利為5.9百萬美元，由去年虧損25.2百萬美元扭虧為盈，表現出色。值得留意的是，倘非在貼水市場對沖鐵礦石，我們於2020年的利潤會進一步提升至9.6百萬美元，而出於這個原因，我們並無於2020