敏華控股：中期報告20242025.pdf

1、頭等艙沙發宅家必備目錄公司資料2主席報告書3管理層討論及分析5其他資料14中期財務資料之審閱報告22簡明綜合中期全面收益表23簡明綜合中期財務狀況表25簡明綜合中期權益變動表27簡明綜合中期現金流量表30簡明綜合中期財務資料附註31敏華控股有限公司 中期報告 2024/20252公司資料董事會執行董事黃敏利先生（主席）許慧卿女士Alan Marnie先生戴全發先生黃影影女士獨立非執行董事周承炎先生簡松年先生丁遠先生楊紹信先生審核委員會周承炎先生（主席）楊紹信先生簡松年先生丁遠先生提名委員會黃敏利先生（主席）周承炎先生簡松年先生丁遠先生薪酬委員會丁遠先生（主席）黃敏利先生周承炎先生簡松年先生公司

2、秘書張賢先生核數師羅兵咸永道會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港中環太子大廈22樓百慕達證券登記處及股份過戶代理Ocorian Service(Bermuda)LimitedVictoria Place,5th Floor31 Victoria StreetHamilton HM 10Bermuda香港證券登記處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712至1716號舖註冊辦事處Victoria Place,5th Floor31 Victoria StreetHamilton HM 10Bermuda香港主要營業地點香港新界火炭桂地街1014號華麗工業

3、中心1樓法律顧問禮德齊伯禮律師行有限法律責任合夥Ocorian Law(Bermuda)Limited主要往來銀行恒生銀行香港上海滙豐銀行有限公司花旗銀行中國建設銀行股份有限公司中國農業銀行股份有限公司中國工商銀行股份有限公司中國銀行股份有限公司股份代號1999網站投資者關係顧問縱橫財經公關顧問有限公司香港夏愨道18號海富中心一期24012室敏華控股有限公司 中期報告 2024/20253主席報告書尊敬的各位股東：本人謹代表敏華控股有限公司（敏華 或 本公司）董事（董事）會（董事會），提呈本公司及其附屬公司（統稱為 本集團）截至二零二四年九月三十日止六個月（二零二五財政年度上半年 或 回顧期）

4、未經審核的中期業績。業務回顧從去年伊始，市場逐漸呈現出 內冷外熱 的變化，在我們積極渠道開拓下，北美及其他外銷市場迎來較好增長。中國市場則從消費降級態勢中持續遇冷，消費者購買意願降至冰點，給內銷帶來前所未有的壓力。回顧期內，受內銷市場影響，二零二五財政年度上半年我們實現收入約8,305,373千港元，同比下降約7.1%。同時，面對極不景氣的市場需求狀況，我們有效加強成本及費用管理，在銷售承壓的同時實現了毛利率和淨利潤率雙雙提升。其中集團毛利率同比增長約0.4個百分點至約39.5%，淨利潤率增長約1個百分點至約13.7%，本公司權益擁有人應佔溢利約1,138,925千港元，實現正增長約0.3%。

5、對於二零二五財政年度上半年的內銷市場，相比去年度 量升價降，今年消費預期進一步下探導致 量價齊跌。二零二五財政年度上半年，我們實現中國市場收入約5,047,547千港元，相比去年同期下降約16.8%，其中沙發銷量下降約9.9%，平均售價下降約4.0%。二零二五財政年度上半年我們重點加強經銷商的溝通與引導，落實同店增長三大指標和精細化運營管理，不斷提升經銷商的經營質量，在銷售承壓中實現經銷商體系的健康繼續發展，關店率維持低個位數僅4.8%。同時我們積極研發新品參加參會獲得市場認可，二零二五財政年度上半年實現新增淨開店280家，截至報告期末門店總數量7,516家（不含格調和蘇寧等門店），實現開店穩

6、中有進。對於出口業務，過去半年需求訂單得到快速恢復及增長，我們積極拓展新渠道新客戶，重塑銷售隊伍的人才建設，加強了出口新產品研發及升級迭代，其中回顧期內北美銷量增長約18%，毛利率及淨利潤率也進一步提升。但因部分客戶由到岸價格變更為離岸價格的銷售模式及性價比產品增加等結構變化，致使北美平均售價下降約10.2%，二零二五財政年度上半年錄得北美市場收入約2,153,816千港元，同比增長約5.7%；同時，我們歐洲及其他海外市場得到較快速發展，二零二五財政年度上半年錄得收入約732,697千港元，同比增長約37.7%。二零二五財政年度上半年我們將繼續維持50%左右分紅策略不變，每股宣派中期股息15港