恒隆集團：2019中期報告.pdf

1、2019公司資料董事長致股東函財務摘要業務回顧其他資料獨立核數師審閱報告綜合損益表綜合損益及其他全面收入表綜合財務狀況表綜合權益變動表簡明綜合現金流量表綜合財務報表附註詞彙投資者參考資料23171833404243444648497172目錄公司資料2恒隆集團有限公司董事陳啟宗 大紫荊勳賢（董事長）盧韋柏（行政總裁）陳樂宗#葉錫安 金紫荊星章、CBE、太平紳士*廖柏偉 銀紫荊星章、太平紳士*徐立之 OC、大紫荊勳賢、金紫荊星章、太平紳士*廖長江 金紫荊星章、太平紳士*張家騏#陳仰宗#何孝昌（首席財務總監）陳文博#非執行董事*獨立非執行董事審核委員會葉錫安 金紫荊星章、CBE、太平紳士（主席）廖

2、柏偉 銀紫荊星章、太平紳士徐立之 OC、大紫荊勳賢、金紫荊星章、太平紳士張家騏提名及薪酬委員會廖柏偉 銀紫荊星章、太平紳士（主席）葉錫安 金紫荊星章、CBE、太平紳士廖長江 金紫荊星章、太平紳士授權代表盧韋柏甄嘉雯公司秘書甄嘉雯註冊辦事處香港中環德輔道中4號渣打銀行大廈28樓電話：2879 0111傳真：2868 6086互聯網網址網址：http:/電郵：HLG核數師畢馬威會計師事務所執業會計師董事長致股東函3恒隆集團有限公司業績及股息截至2019年6月30日止六個月，收入下降17%至港幣45.05億元，因無物業銷售收入入賬所致。股東應佔純利增加22%至港幣37.09億元，包括出售非核心投資物

3、業所得收益。每股盈利相應上升至港幣2.72元。倘扣除物業重估收益及所有相關影響，股東應佔基本純利躍升59%至港幣23.24億元。每股基本盈利相應增加至港幣1.71元。董事局宣佈派發中期股息每股港幣1角9仙，並將於2019年9月26日派發予於2019年9月13日名列股東名冊的股東。業務回顧六個月前，本人撰述：我們對內地市場審慎樂觀，但始終看好香港經濟及物業市場的前景。時至今日，縱使對內地市場依然保持樂觀，但本人用 看好 一詞描述香港卻是大錯特錯。然而，本人隨後又補充告誡道：只要香港人不再愚昧行事，如自1997年以來間中的舉動 不幸的是，一些香港市民最近已決意作出不智之舉。首先，香港政府犯下一個嚴

4、重的政治失誤，隨後又進一步處理失當；接着，部分市民受激進政治活躍人士影響，充分利用負面情緒，並訴諸暴力。最後，某些西方政府透過其媒體的協助，有意或無意地歪曲香港局勢。例如，香港警隊遠較全球主要城市的警察部隊克制試回想巴黎、巴塞羅那、倫敦或紐約等城市近期的街頭情景。抗議人士騷擾警員家屬的情況在其他地方亦聞所未聞，然而這些在香港以外的地區卻鮮有報道。4恒隆集團有限公司本地企業無疑將會受損。首當其衝的是訪港旅客數目會立刻放緩。不久，酒店、餐廳和零售業均會感到痛苦。倘動盪持續，金融服務業也將受到影響。例如，對我們經濟至關重要的大型首次公開招股及其他募資活動會否存在變數？業務會否轉往別處？樓市亦會受到衝

5、擊。成交量將下跌，最終樓價也可能下跌。雖然商業及工業樓宇的交易在香港一直有限，但任何潛在買家目前都會三思而後行。我們的經濟會否受到長期損害？這將取決於此亂局以何種方式結束。最壞的情況會是目睹國際商業社會對香港失去信心。然而，倘北京與香港政府能夠明智地應對局勢，他們應該能夠避免這種情況。目前的動盪不利於我們的業務。在2013至2016年熊市期間，儘管當時香港零售租賃市道不算暢旺，我們的租金仍錄得每年近7%的增長。由於基數如此高，過去數年的租金收入已穩定在接近3%的年增長率。在社會發生動盪前，我們預計本年度的業績會有相若表現，並且實際上已超出預期。但鑑於最近發生的動盪，我們不再認為今年下半年能夠保

6、持與首六個月同樣的增長水平。全年甚或會低於大勢一個百分點。長期影響又將取決於紛亂何時及如何結束。因着以上所述，很難想像香港整體經濟會不受衝擊。問題只是，傷害有多深，復甦有多慢。再一次，經濟成為政治的犧牲品。我們的另一個主要市場中國內地亦受到打擊，這次是由美國掀起的中美貿易戰。然而，其對我們業務的影響並非負面。事實上是輕微有利，正如本人六個月前所撰述。為保持國內生產總值增長，北京只好增加公共投資和刺激國內消費。後者對我們非常有利。請容本人闡明。大約十年前，本人開始質疑，為何中國容許這麼多時尚奢侈品從海外購買，中國稅收因此減少。北京肯定有措施將諸多此類消費轉回國內；然而，長期以來，她卻一直選擇保持