恒隆地產：2022中期報告.pdf

1、2022目錄2公司資料3董事長致股東函20副董事長簡函25財務摘要26業務回顧45其他資料54獨立核數師審閱報告56財務報表79詞彙80投資者參考資料恒隆地產有限公司2公司資料董事陳啟宗 大紫荊勳賢（董事長）陳文博（副董事長）盧韋柏（行政總裁）袁偉良*何潮輝*陳南祿#陳嘉正 銅紫荊星章、太平紳士*張信剛 金紫荊星章、太平紳士*馮婉眉 銅紫荊星章、太平紳士*趙家駒（首席財務總監）#非執行董事*獨立非執行董事審核委員會何潮輝（主席）陳嘉正 銅紫荊星章、太平紳士張信剛 金紫荊星章、太平紳士馮婉眉 銅紫荊星章、太平紳士提名及薪酬委員會袁偉良（主席）何潮輝張信剛 金紫荊星章、太平紳士馮婉眉 銅紫荊星章、

2、太平紳士授權代表盧韋柏馬婉華公司秘書馬婉華註冊辦事處香港中環德輔道中4號渣打銀行大廈28樓電話：2879 0111傳真：2868 6086網址：http:/電郵：HLP核數師畢馬威會計師事務所於 財務匯報局條例 下的註冊公眾利益實體核數師恒隆地產有限公司3董事長致股東函業績及股息截至2022年6月30日止六個月，收入上升7%至港幣53.02億元。儘管內地和香港受2019冠狀病毒病疫情再次來襲，整體租賃收入仍維持平穩，達港幣49.86億元。股東應佔純利下降13%至港幣19.48億元。每股盈利相應下降至港幣4角3仙。倘扣除物業重估收益及所有相關影響，股東應佔基本純利增加1%至港幣22.17億元。每

3、股基本盈利為港幣4角9仙。我們在內地和香港均錄得些微物業重估虧損。而去年同期，我們錄得輕微重估收益。董事會宣布派發中期股息每股港幣1角8仙，將於2022年9月29日派發予於2022年9月15日名列股東名冊的股東。業務回顧自六個月前本人撰寫上一封 董事長致股東函 以來，世界變化之大着實令人驚歎。幾乎全球所有主要企業都經歷變化，我們也不例外。近期的全球和國內事態發展令我們不得不認真審視本公司的策略和營運方式。本人會在下文 展望 一節中詳述。鑑於市場環境，本人相信這份業績已經相當不俗，還可能讓很多人感到驚喜。近年來，我們在上海的兩座購物商場上海恒隆廣場和上海港匯恒隆廣場佔我們內地租賃收入的比例略高於

4、一半；如果把香港的租賃收入也計算在內，則佔本公司的總租賃收入差不多三分之一。由於過去數月政府為應對疫情而實施的政策，令這兩座購物商場被迫完全停業約兩個月，場內的餐飲設施禁止營運約三個半月。我們在內地其餘八座購物商場中，有四座停業期較短。各座購物商場的客流量都減少；我們在一些城市的購物商場不得不重推類似2020年的租金寬減措施。恒隆地產有限公司4受制於這些外在不利因素，我們在內地的總租賃收入以人民幣計算仍略高於去年同期，頗令人鼓舞。內地的零售租金收入幾乎與去年持平。上海的收入下跌被其他方面的增長抵銷有餘，來源有三方面：武漢恒隆廣場和大連恒隆廣場的租賃收入均大幅上漲，加上我們旗下的內地辦公樓表現持

5、續強勁。位於武漢恒隆廣場、昆明恒隆廣場和無錫恒隆廣場這三幢新的辦公樓，租賃收入都大幅增長。箇中的訊息很清晰。本人預計上海的兩個綜合項目未來數年會繼續表現強勁，但我們的其他高端物業正在以更高的速度增長，在我們總收入中所佔的比例也會愈來愈高，特別是無錫恒隆廣場、大連恒隆廣場、昆明恒隆廣場和武漢恒隆廣場中的購物商場。本公司的整體總收入上升7%至港幣53.02億元。租賃收入為港幣49.86億元，與去年持平。兩個數字之間的差距，來自我們售出了藍塘道項目的一間大宅，邊際溢利為52%。整體租賃邊際利潤率略微回落至72%；內地下降了一個百分點至67%，香港則下降了兩個百分點至81%。考慮到市場環境，以及少量的

6、壞賬撥備，這些下調都是意料之內。同樣情況也曾見於2020年，部分款額其後在2021年收回。六個月的報告期內，我們的十座內地購物商場中，有六座曾經完全停業，時長不一。即使到了允許購物時，店內用餐也往往被禁止。（濟南政府停止了餐飲店的堂食和與教育相關的租戶營業，但沒有完全關閉市內的零售綜合項目；濟南恒隆廣場就在該市營運。）因此，租戶銷售額難免較去年同期下降。撇除2021年3月開業的武漢恒隆廣場，我們其餘九個綜合項目在可同比基礎下計算的租戶銷售總額下降了23%。幸好，我們的其他購物商場表現出色，尤其是較新的高端購物商場。無錫恒隆廣場全面停業了九天，但仍與昆明恒隆廣場一樣交出不錯的成績。但正如本人之前