双良节能-深度报告：硅料设备龙头切入硅片赛道光伏确定性助力公司高速成长-210731（22页）.pdf

1、溴化锂大温差换热机组、业内单体制热量排前列的电站冷凝热回收热泵机组、大型联合循环电站空冷项目西门子埃及联合循环空冷岛、百万级大型全钢结构空冷塔项目国电双维电厂间冷项目、全球单体领先炉型的多晶硅还原炉等，具备显著规模优势。技术实力雄厚：公司从事真空换热技术研发和产品销售超过三十年，专利申请数量超过 600 项，主编和参编了蒸汽和热水型溴化锂吸收式冷水机组、钢结构间接空冷塔塔体施工质量验收规范、钢结构间冷塔技术规范等一系列国家、行业和企业标准。公司依托于博士后科研工作站、国家级企业技术中心和技术部组成的三级研发创新体系，积极关注能源领域的新技术，并与中科院工程热物理所、麻省理工学院、上海交通大学、

2、同济大学、哈尔滨工业大学、西安交通大学等著名学府及科研院所建立密切合作关系。高端优质客户遍及全球：公司始终秉持以客户为中心，持续为客户提供优质的产品和服务，与众多世界五百强及中国五百强企业建立了良好的客户关系。公司还获得了“贵州茅台 2020 年度优秀供应商奖”、“西门子能源产品供应商质量奖”等荣誉，在电力、钢铁、煤化工、多晶硅、纺织、白酒、医院、机场等各类工业和民用领域的客户中具有良好的口碑。同时，公司不断推进大客户平台战略，深度挖掘客户细分市场，具备了相当的客户资源优势。硅片产品有望与多晶硅还原炉设备协同共振根据CPIA，2020年我国硅片产量161.3GW，其中排名前五企业产量占国内硅片总产量的88.1%，且产量均超过10GW。进入这个寡头垄断的市场并不简单。然而基于我们此前的分析，目前硅片环节大部分产能无法兼容大尺寸硅片，公司切入大尺寸硅片环节具备后发优势;此外公司作为多晶硅还原炉领域的龙头企业，其产品是硅料生产商的核心设备，与硅料厂商具有天然的亲密合作关系，从而有望在硅料环节取得一定优势。硅片产品有望与多晶硅还原炉设备协同发展，双轮驱动，有利于公司的大尺寸硅片产品获得竞争优势。