CB Insights：Robinhood公司是如何挣钱的？（英文版）（30页）.pdf

1、几乎在一夜之间，罗比尼奥通过简化交易，或许更重要的是，让数百万初次投资的投资者更容易进入股市。自2013年推出以来，Robinhood已成为世界上最受欢迎和最具影响力的fintech应用程序之一。如今，它拥有超过1800万的资助用户，而2015年只有50万。在首次公开募股(IPO)之前，罗比浩德的目标估值为400亿美元，其大部分收入来自于大量个人交易的微薄利润率，这种商业模式既有利可图，又可能岌岌可危。在过去的一年里，罗比尼奥一直是备受关注的话题，零售交易狂热、创纪录的7000万美元FINRA罚款、持续的国会审查、交易中断以及日益严重的客户服务问题。与此同时，其最近提交的S-1文件还显示，由于

2、关注度的提高和用户基础的天文数字增长，罗比尼奥在2020年实现利润730万美元，高于前一年的净亏损1.07亿美元。该公司在2021年第一季度实现收入5.22亿美元，是2020年第一季度的四倍，尽管同期净亏损从5300万美元飙升至14亿美元。在罗比尼奥21年第一季度的订单收入中，期权交易占最大份额(占总收入的38%)，其次是股票(26%)和加密货币(17%)。在这份报告中，我们探讨了Robinhood的s-1、收入和成本中心、竞争格局和IPO前的机遇领域，以及几乎单枪匹马改变了在线经纪公司运营方式的应用程序的未来可能会如何。罗比尼奥的主要收入驱动手段是在单个交易中赚取非常小的金额。它通过使用诸如“免费”股票和佣金自由交易等激励吸引大量用户，保留这些用户并通过应用程序中的行为触发器鼓励交易活动，并通过称为订单流支付(PFOF)的流程在这些交易中赚取极低的利润来实现这一目标。在罗比尼奥推出之前，开始投资可能既困难又耗时。由于其收入很大程度上依赖于吸引大量用户，罗比尼奥不得不降低传统的投资进入壁垒并通过挑战整个经纪行业的现状来实现这一点。