2021年CXO行业现状与医疗各领域发展分析报告（31页）.pdf

1、高端医疗装备产业受到更大力度的扶持。2021年2月9日, 工信部公开征求对医疗装备产业发展规划(2021- 2025年)(征求意见稿)的意见，文件指出，到2025年，6-8家企业进入全球医疗器械行业50强。发展规划聚焦中国品牌国际化实力，旨在形成具有全球创新引领能力的头部企业。诊断检验装备、治疗装备、监护与生命支装备、中医诊疗装备、妇幼健康装备、保健康复装备、植介入器械七大方向为重点发展领域。高端医疗设备上市进程加快，创新医疗装备注册评审流程提速。战略性看好医疗服务板块。短期内，国内新冠疫苗接种推进，医疗服务将在春节后快速恢复。经营端，业内相当数量公司已形成领先优势，商业模式愈发清晰。远期规划

2、，优质民营医疗服务将是解决医疗就诊升级需求的必经之路，多元化医疗服务供给主体大有可为。重点推荐爱尔眼科、通策医疗、国际医学、锦欣生殖(H)，建议关注海吉亚医疗(H)、美年健康、爱帝宫(H)。目前全球新冠疫苗订单超过100亿，而中国有25个国家采购接近6亿剂疫苗，其中智利和巴西各6000万剂、土耳其 5000万剂、印尼4000万剂等。 全球产能供不应求到2021年年底产能基本可以满足需求，到2021年年底新冠疫苗全球产能在104亿剂左右，其中中国疫苗产能共34亿剂，科兴10亿剂、中生北京所10亿剂、中生武汉所1亿剂、康泰4亿剂阿斯利康代工，3亿剂灭活疫苗、智飞生物3亿剂、康希诺3亿剂。门店快速扩

3、张，板块业绩有望持续增长。连锁药店龙头2020年业绩表现优异，归母净利润方面，一心堂同增30.81%，大参林预计同增50-60%，益丰药房前三季度同增41.16%，老百姓前三季度同增23.60%;并且门店扩张均有加速趋势。鉴于各大连锁药店龙头在手货币现金充沛，预计2021年仍会继续采取积极的门店扩张计划，业绩有望持续增长。 长期看好连锁药店机会，龙头优势强劲。长期维度来看，零售药店行业合规趋严淘汰落后产能，集中度提升趋势确定，处方外流不断推进，龙头优势强劲。2010-2019年，零售药店数量由39.91万家增长至47.98万家，CAGR为2.07%;零售规模由 1835亿元增长至4258亿元，CAGR为9.80%。从集中度的角度看，药店行业连锁化率不断提高，2010-2019年单体药店由 26.20万家下降至21.23万家;连锁药店由13.71万家上升至26.75万家，连锁化率由34.35%上升至55.75%。预计未来随着单体 /小连锁药店的经营压力将进一步加大，行业集中度将持续提升。