保定市东利机械制造股份有限公司招股说明书（576页）.pdf

1、等原因导致公司的新旧产业融合失败或向新能源汽车领域发展不达预期，则将在一定程度上影响公司市场占有率。二、技术风险(一)技术升级迭代风险作为全球高端汽车零部件生产企业，公司的核心竞争力主要来源于多年的技术积累，尤其是对先进专有技术的掌握。如果公司不能持续跟踪前沿技术并相应更新自身技术储备，或竞争对手率先取得突破性技术，则可能导致公司生产所依赖的技术被淘汰或主要产品市场竞争力下降，出现竞争对手的同类产品在性能、质量及价格等方面优于公司产品的情况，将可能对公司的生产经营状况造成较大冲击。(二)核心技术人员流失及技术泄密风险公司所处行业属于技术驱动型行业，技术和人才是推动公司持续快速发展的根本动力。随

2、着市场竞争环境的变化，对人才的争夺也日趋激烈，可能会造成研发技术人员的流失或离职技术人员恶意泄露公司技术机密等现象，从而导致公司技术研发失败、核心技术泄密、技术未能形成产品或实现产业化等情况，对公司的技术创新、新产品开发、业务持续增长等产生不利影响。三、经营风险(一)宏观经济环境影响公司经营业绩的风险公司主要产品为汽车零部件、石油阀门零部件及其他产品等，广泛应用于汽车、石油、轮船、新能源和工程机械等行业。其中，汽车发动机减振器核心零部件是公司的主要产品，下游客户遍布海内外市场。全球经济周期性波动和我国宏观经济形势都对公司产品价格和销量产生较大影响。2008 年金融危机后全球经济逐渐复苏，中国实

3、体经济保持高速增长，市场需求上行;但是近年来世界经济增速放缓，中国实体经济面临下行压力。若未来宏观经济环境出现波动，存在公司客户缩减生产规模、减少订单量的风险，可能对公司业绩造成一定的影响。公司的下游客户多数集中于海外市场，在报告期内，公司在海外市场的销售占比分别为 80.51%、86.33%、84.07%和 82.88%，海外市场占比较高。此外，公司的部分供应商也位于海外。公司的海外市场业务主要位于欧洲、北美洲等地区，上述国家的政治环境、经济状况、法律体系、社会动态与中国存在较大差异，与此同时，公司在经营过程中与上述国家的客户、供应商产生债权和债务关系，都为公司的海外业务带来经营风险。若上述

4、国家的宏观环境产生对公司不利的变化，将对公司的经营产生不利影响。(二)国际贸易摩擦影响公司经营业绩的风险公司的部分下游客户位于美国，报告期内公司在美国市场的主营业务收入占比分别为 8.38%、10.70%、11.24%和 14.63%。近期中美出现贸易摩擦，从 2018年 7 月开始，美国政府先后多次对中国出口美国的商品加征关税。公司向美国出口的产品主要为汽车零部件，该类商品位于美国政府针对中国产品加征关税的清单中，加征的关税税率为 25%。2019 年 10 月，中美经贸磋商取得实质性成果，美国政府暂缓对中国出口美国产品继续加征关税的步伐。但从长期看，上述贸易摩擦将会对全球经济、国际贸易带来

5、较大的不确定性，加征关税的情况有可能出现反复，如果中美贸易摩擦进一步升级或我国与其他国家之间出现贸易摩擦，会引发公司汽车零部件及石油阀门零部件订单减少的风险。(三)产业政策的风险公司的主要产品为汽车发动机减振器零部件等，主要应用于汽车整车装配等下游行业。汽车工业在我国国民经济中具有重要的战略地位，我国汽车产业在国家政策的支持下实现了快速发展。但近年来，随着汽车产业的发展，资源短缺、环境污染、交通拥堵成为了我国经济长期可持续发展的重要制约因素。我国政府已经对汽车产业政策进行了相关的调整并推出应对性措施，在生产端国家严格限制新的整车投资项目，大力发展新能源汽车的生产，提高传统汽车排放体系标准;在消费端国家鼓励小排量汽车的消费，并对新能源汽车的消费提供补贴。部分汽车保有量高、交通拥堵和环境污染较为严重的地区已经采取了严格的行政措施，例如机动车尾号限行、机动车购车摇号政策等举措都会在抑制整车需求、抑制汽车维修需求等方面对汽车零部件行业造成负面影响。未来如果汽车消费导致的社会和环境问题加剧，将为国家的产业政策带来较大的不确定性，产业政策的不利变化将对汽车生产和消费造成较大影响，进而对汽车零部件生产企业的经营造成冲击。