1、 请阅读最后评级说明和重要声明 分析师：史伟龙 执业登记编号：A0190523050007 研究助理：赵毅轩 执业登记编号：A0190124060001 沪深 300 指数与万得智能物流概念指数 资料来源：wind，源达信息证券研究所 投资评级:看好-0.3-0.2-0.100.10.20.30.4万得智能物流概念指数与沪深300指数基础设施完善，市场空间广阔，雄安新区智慧物流发展未来可期 雄安新区专题研究 证券研究报告/行业研究 投资要点 雄安新区数字基础设施完善，利好智慧物流产业发展 打造智慧物流服务体系需要互联网和物流云平台的支持，既需要高速网络的支撑，也需要AI、大数据、云计算等技术的

2、加持，另外随着智慧物流的发展，数据量快速增加，数据维度也渐趋复杂，对算法和算力提出了极高的要求。发展智慧物流产业，数字基础设施是底座和基石，雄安新区超前规划和建设数字基础设施，建设城市计算中心、新一代通信网络设施、城市大脑，全面部署城市感知终端和打造数字孪生城市等，将为发展智慧物流产业打下良好基础。物流和城市基础设施先进完备，为智慧物流发展奠定基础 雄安菜鸟驿站和无人车配送系统能够完成从驿站到智能柜的包裹接驳运输；雄安地下隧道或大直径管道直接连接城市物流中心及市内商超、仓库、工业园、末端站点，允许无人车穿梭其中，将包裹从地下集送中心输送至住宅楼及写字楼，实现无人化送货入户；雄安新区鼓励应用自动

3、驾驶、无人设备等新技术开展物流配送，载具升级与配备自动驾驶专用车道的智慧公路建设同步推进，智能车路协同已完成了部分重要测试，自动驾驶落地进程提速。布局机器人、低空经济等产业，能够与智慧物流高度协同 与智慧物流高度相关的机器人产业、低空经济、智能网联汽车、数字信息产业在雄安新区均有系统规划，预期能够与雄安新区智慧物流产业形成较好的协同效应。雄安新区出台了一系列政策支持上述产业的发展，相关产业在雄安加速落地，如AI+机器人领域的独角兽企业梅卡曼德机器人科技有限公司在雄安新区设立总部；国际（雄安）机器人产业联盟与雄安机器人创新技术研究院揭牌；无人驾驶物流车、清扫车、园区观光车已开展日常运营工作。投资

4、建议 雄安新区数字基础设施完善，有产业发展政策的大力支持，系统规划建设直连市内商超、仓库、工业园的地下隧道、大直径管道，建设配备自动驾驶专用车道的智慧公路，且雄安新区临近京、津、冀消费市场，工业物流和电商需求旺盛，因此雄安新区具备发展高端智慧物流产业的良好基础，有望培育一批行业领先的智慧物流企业，建议关注雄安新区智慧物流行业相关投资机会。风险提示 建议关注技术迭代风险、行业竞争加剧的风险和市场需求波动的风险。2 目录 一、雄安大力发展智慧物流产业，打造现代化物流体系.3 二、智慧物流系统庞大，产业链联系协作紧密.5 三、电商、制造业蓬勃发展，智慧物流市场空间广阔.6 四、行业集中度低，竞争格局

5、分散.10 五、新技术推动行业转型升级，智慧物流发展前景光明.11 1、物联网.11 2、大数据.12 3、人工智能.13 六、投资建议.14 七、风险提示.14 图表目录 图 1：物流产业发展阶段.3 图 2：雄安新区高端高新产业布局.4 图 3：雄安新区数字基础设施.4 图 4：雄安新区数字道路.5 图 5：雄安新区地下综合管廊.5 图 6：智慧物流产业链.5 图 7：2019-2024E 中国电子商务交易额（万亿元）.7 图 8：2019-2024E 中国社会消费品零售总额（万亿元）.7 图 9：2017-2023 中国工业生产增加值（万亿元）.8 图 10：2019-2024E 中国智

6、慧物流市场规模（亿元）.8 图 11：2019-2024E 中国智慧仓储市场规模（亿元）.9 图 12：2019-2024E 中国智慧物流装备市场规模（亿元）.9 图 13：2019-2024E 中国物流信息系统市场规模（亿元）.10 图 14：2019-2023 中国智慧物流行业相关企业注册量（万家）.11 图 15：物联网赋能智慧物流.12 图 16：大数据在智慧物流领域中的应用.13 图 17：人工智能在智慧物流领域中的应用.13 表 1：与智慧物流存在协同效应的高端高新产业发展政策.6 3 一、雄安大力发展智慧物流产业，打造现代化物流体系 中国物流业大致经历了三个重要发展阶段，早期为机