2021年数据湖基建龙头易华录公司竞争优势分析报告.pdf

1、2021 年深度行业分析研究报告 目目 录录1 1 公司概况：数字经济基础设施的综合服务商公司概况：数字经济基础设施的综合服务商 . 1 1 1.1 1.1 股权结构：背靠央企，具有双重优势股权结构：背靠央企，具有双重优势 . 1 1 1.2 1.2 从单一数据存储服务商逐步向数据智能化服务商演进，推进“从单一数据存储服务商逐步向数据智能化服务商演进，推进“1+31+3”战略”战略 . 1 1 1.3 1.3 数据湖业务带动公司业绩良性向上数据湖业务带动公司业绩良性向上 . 3 3 2 2 数据蓝海时代：政策扶持，需求驱动数据蓝海时代：政策扶持，需求驱动 . 4 4 2.1 2.1 大数据时代

2、，全球数据体量爆炸式增长，存储对应千亿市场大数据时代，全球数据体量爆炸式增长，存储对应千亿市场 . 4 4 2.2 2.2 数据要素市场化配置上升为国家政策，战略部署数字经济新基建数据要素市场化配置上升为国家政策，战略部署数字经济新基建 . 6 6 2.3 2.3 冷数据储蓄成为“新蓝海” ，蓝光存储价值凸显冷数据储蓄成为“新蓝海” ，蓝光存储价值凸显 . 8 8 2.4 2.4 城市数据湖基建：数据价值的实现城市数据湖基建：数据价值的实现 . 1111 3 3 围绕围绕“ “数据湖数据湖+”+”战略，积极拓展战略，积极拓展 2B2B、2C2C 市场市场 . 1313 3.1 3.1 自主打造

3、自主打造光磁电一体化技术，数据湖生态拥有全面竞争力光磁电一体化技术，数据湖生态拥有全面竞争力 . 1313 3.2 3.2 基于“数据湖基于“数据湖+ +”理念，赋能新型智慧城市建设，推动“”理念，赋能新型智慧城市建设，推动“B2C+B2B+B2GB2C+B2B+B2G”商业模式”商业模式 . 1616 3.3 3.3 面向面向 B B 端发力，冲破端发力，冲破 2G2G 业务，成为数据湖商业模式的有力补充业务，成为数据湖商业模式的有力补充 . 1717 3.4 3.4 数字永生，葫芦成“精，面向数字永生，葫芦成“精，面向 C C 端市场推出商业化运营的数字永生端市场推出商业化运营的数字永生

4、APPAPP . 1919 3.5 3.5 对标对标 SnowflakeSnowflake，形成全国统一的完备的数据湖运营平台，形成全国统一的完备的数据湖运营平台 . 2020 4 4 聚焦海量数据资源，聚合头部厂商，推动公共大数据融合聚焦海量数据资源，聚合头部厂商，推动公共大数据融合. 2020 4.1 4.1 易华录携手华为，集结优势资源，拓宽市场渠道易华录携手华为，集结优势资源，拓宽市场渠道 . 2020 4.2 4.2 携手三大运营商，布局多行业，加速构建数据湖生态携手三大运营商，布局多行业，加速构建数据湖生态 . 2222 4.3 4.3 携手云服务商，拓展企业级市场携手云服务商，拓

5、展企业级市场 . . 2323 5 5 盈利预测与估值盈利预测与估值 . 2424 5.1 5.1 盈利预测盈利预测 . 2424 5.2 5.2 相对估值相对估值 . 2525 pOyQzQoRnQyQtPmOnPzRqQ8OcM6MpNnNtRoPjMqQrPkPoOuM8OrQnNvPrRnNwMsOsP 图图 目目 录录 图 1：公司股权结构图 . 1 图 2：公司发展进程 . 2 图 3：公司数据湖业务落地进展 . 2 图 4：公司 2011 年以来归母净利润及增速 . 3 图 5：公司 2011 年以来营收及增速 . 3 图 6：公司 2017-2020 年营收构成图（百万元） .

6、 4 图 7：公司上市以来毛利率及 2017-2019 年主营业务毛利率 . 4 图 8：全球大数据发展时间线 . 4 图 9：全球数据圈规模（ZB） . 5 图 10：中国数据圈规模（ZB） . 5 图 11：冷热数据对比 . 8 图 12：蓝光光盘存储的优点独到之处 . 10 图 13：蓝光套件 . 10 图 14：易华录数据湖生态链架构 . 13 图 15：城市数据湖落地步骤 . 13 图 16：易华录光磁融合一体化存储资源池 . 13 图 17：对比磁存储与光存储在 5 年期和 10 年期的运营成本 . 14 图 18：数据湖解决痛点 . 15 图 19：易华录城市数据湖全国业绩分布图