【公司研究】海信家电-综合白电领军企业混改落地加速释放经营活力-210416（51页）.pdf

1、空间预测：我们分家装和公装两种类型对中央空调未来几年的市场规模进行预测，由于目前市场上对中央空调二次换新需求暂无准确数据，故而在此以精装商品房作为家装中央空调的测算主体。中央空调行业市场规模=家装市场规模+公装市场规模=(住宅销售面积*精装修住宅渗透率*精装修住宅中央空调配套率)3 匹中央空调使用面积*3 匹中央空调单价+(公装商品房销售面积*公装中央空调配套率)5 匹中央空调使用面积*5 匹中央空调单价。 1) 商品房销售面积：根据国家统计局数据，2020 年我国商品房住宅销售面积为15.4878 亿平米，商业营业用房、办公楼和其他商品房销售面积分别为 9288、3334和 8585 万平方

2、米。在我国房地产行业进入高质量发展的背景下，考虑到行业调控政策和融资环境总体仍将保持从严态势，我们将 2021-2023 年商品房住宅销售面积增速以 2%进行估算;考虑到公装商品房销售面积低基数因素，我们将2021-2023 年公装商品房销售面积增速以 3%进行估算。2) 精装修住宅渗透率：智研咨询数据显示，2016-2018 年国内商品房住宅精装修渗透率分别为 18.9%、20.3%和 23.6%，与发达国家的 80%仍有较大差距，随着各地精装房政策的陆续推进，精装房占比将稳步提升，因此我们将 2019 和 2020 年精装房渗透率以每年增加 2%进行推算，2021-2023 年以每年增加

3、3%进行估算。3) 中央空调配套率和配套面积：根据奥维云网数据统计，2018-2019 年我国精装房中央空调部品配套率分别为 21.0%和 23.2%，随着家用中央空调普及推广，预计配套率以每年 2%的增速增加。由于公装中央空调配套率没有权威的统计，通过公式倒推可知，2018-2020 年配套率分别为 98%、93%和 75%，因此我们以 90%作为配套率预估应用到 2021-2023 年的测算中。通过配套率*商品房销售面积的公式，我们即可分别算出家装和公装中央空调的配套面积。4) 中央空调功率和适用面积：中央空调的功率与面积高度关联，一般来说，1 匹中央空调对应 15 平方米的应用空间，考虑到住宅和办公区域的面积差异，我们将家装和公装中央空调分别预设为 3 匹和 5 匹。根据淘宝网电商数据，3 匹中央空调的均价为 1.5 万元左右，5 匹中央空调的均价为 2 万元左右。通过中央空调配套面积 单个中央空调使用面积，即可算出中央空调配套数量，将其与空调单价相乘，可得家装和公装中央空调市场规模。