【公司研究】韦尔股份-跟踪报告之七：汽车CIS高增长豪威市占率有望进一步提升-210329（22页）.pdf

1、汽车 CIS 单价较高。相比于手机，汽车 CIS 需满足更苛刻的条件，要求具备 120-140dB 的高动态范围，能在-40-105下正常运行，具备较好的夜视能力并解决交通信号灯识别、LFM 和伪影等问题。因此同像素的情况下，汽车 CIS本身价格即高于手机 CIS，1-2M 单颗价格在 3-8 美金左右，8M 的量产单价在10 美金以上，单颗汽车 CIS 价值量较高。摄像头搭载数量增加+像素迈向高阶，驱使整车 CIS 价值随 ADAS 升级而大幅提升。根据安森美报告，L2 级汽车的传感器总 BOM 成本(包含摄像头、雷达)达到 100 美金，摄像头占比 40%达 40 美金;L3 级汽车的传感

2、器总 BOM 成本(包含摄像头、雷达、传感器融合)达到 370 美金，摄像头占比 50%达 175 美金;L4 级汽车的传感器总 BOM 成本(包含摄像头、雷达、激光雷达、传感器融合)达到 505 美金，摄像头占比 44%达 222 美金。根据英飞凌报告，L2、L2+、 L4/L5 级汽车的摄像头模组价值分别在 64-90、112-175、173-250 美金左右。依照上述信息进行粗略估测，目前的单车 CIS 价值在 10 美金上下(2 颗*3-8 美金/颗)，而未来的 L4/5 级单车 CIS 价值量则在 100 美金左右(222*0.490美金，250*0.4=100 美金)，未来汽车 C

3、IS 空间巨大。自动驾驶汽车出货量不断提升，2024 年将超 5000 万辆。据 IDC 预测，L1级汽车 2020/2024 年出货量将分别达到 1874 和 3495 万辆，CAGR 为 16.9%;L2 级汽车 2020/2024 年出货量将分别达到 896 和 1843 万辆，CAGR 为 19.8%;L3 级汽车 2024 年出货量将达 69 万辆，2020-2024 CAGR 为 132.5%;L4 级汽车 2024 年出货量将达 17 万辆，2020-2024CAGR 为 111.5%。目前 L1/2 级汽车仍是车载 CIS 的主要应用场景，L3 及以上级别汽车的状态为高增速低存

4、量，各大车企能量产的车型和数量均处于初级阶段。但随着全球首个具有约束力的针对 L3 级自动驾驶的国际法规ALKS 车道自动保持系统条例(联合国欧洲经济委员会起草并发布，欧盟、日本、韩国为主要签约方)逐步生效，L3 级汽车的普及有望加速。CIS 各细分市场中，汽车占比 6.8%位列第三。根据 Yole 数据，2019 年全球 CIS 市场总规模为 193 亿美元，相较于 2018 年增长 24.52%。细分市场中位列前三的是手机(69.2%)、计算 (7.8%)、汽车(6.8%)，分别占据 133.56、15.05、 13.12 亿美元市场。随着 ADAS/AD 的不断渗透，汽车 CIS 可在未

5、来获得更高的占比。TSR 预计车用 CIS 市场未来将成为仅次于手机应用的 CIS 第二大应用市场;IC Insights 预计在 2024 年汽车 CIS 市场占比将提升至 15%。受益于 ADAS，至 2025 年汽车 CIS 市场有望超 30 亿美元。据 Yole 预计， ADAS 车用摄像头模组市场在 2020 年为 35 亿美元，2025 年可增长至 81 亿美元，2020-2025 CAGR 达 18%。按照 2019/2025 年摄像头模组中 CIS 价值占比估算，2020/2025 年 ADAS 车用 CIS 分别将达到约 16/34 亿美元的市场规模。汽车 CIS 市场规模的

6、稳步高增源于单车搭载数目的提升、单颗 CIS 价值量提升以及 ADAS 汽车出货量的增长。 产品+技术+客户三大优势下，豪威汽车CIS 市占率有望进一步扩大豪威在汽车 CIS 细分市场处于领先地位。在 CIS 整体行业中，前三大厂商索尼、三星、豪威共占据了汽车 73%的市场份额。对于汽车 CIS，前三大厂商为安森美、豪威、索尼，共占据了 90%以上的市场份额，市场集中度更高。豪威在汽车 CIS 市场上发力较早，2005 年即开始量产第一颗车用图像传感器，为全球汽车 CIS 的老牌厂商。 产品：0.3M-8.3M 全像素产品布局豪威目前