【研报】机械行业2021年Q2投资策略：推荐有价格转嫁能力估值较低的龙头公司-210327（31页）.pdf

1、3C 自动化面板供给收缩遇上传统旺季 价格持续上涨1)20 年下半年国内手机出货量总体低于去年，21 年强势反弹2020 年全年累计出货30800 万台手机，相较 2019 年的 38900 台，同比下降20.8%。 2021 年1 月手机出货4012 万台，同比增长92.8%，2021 年02 月手机出货2176 万台，同比上升 240%。从上市新机型来看，2021 年前两个月共上市新机型68 款，同比下降6.8%。2021 年 1月手机出货 4012 万台，同比增长92.8%，2021 年02 月手机出货2176 万台，同比上升 240%。2021 年1 月国内品牌手机出货量为 3373

2、万台，同比增长 84%;2021 年 2月国内品牌手机出货量为1956 万台，同比增长234%。国内品牌占有率方面，自 2020年 10 月开始国内品牌出货量占比在高位开始下降，或与新款 iPhone 上市有关叠加华为被制裁有关。2)2 月 5G 手机单月出货量占比约七成 新机型占比超一半2021 年1 月5G 手机出货为2728 万部，占单月手机出货量68%;2021 年2 月5G 手机出货为1507 万部，占单月手机出货量69%。2020 年共出货 16276 台5G 手机，占手机总出货量的 53%。自 2020 年 6 月来首次占比超过 50%以来，之后小幅波动中上升，稳定至 68%-6

3、9%。2020 年全年 5G 手机上市新机型也达到 16 款，占全年新机型的 47%;2021 年前两个月5G 手机上新机型共计39 款，占全部新机型的57%，较 2020年有大幅上升。3)供需错配 面板价格继续上涨传统旺季叠加供给收缩，自2020 年 6 月开始面板进入一个长上行周期，报价大涨并维持在高位。疫情的到来令全球显示行业发生了非常大的变化，居家抗疫的方式令全球显示行业需求大幅增长，作为主流出货量代表的液晶面板也迎来涨价。而且今年 LGD 关闭本土 TV 面板产能，三星显示器也宣布在今年年末退出 LCD 市场(洛图科技数据显示三星显示器 TV 面板约占全球约 11%产能)，韩系面板商陆续退出面板市场，韩系面板商出清，上游端缺乏新增产能补充，21 年又因为芯片供给短缺使得面板厂商无法将产能更上，传统旺季叠加供给收缩，面板价格进入上行通道并长期处于高位。大尺寸面板价格上涨。参考集邦咨询旗下显示器研究处数据，2 月下旬 32 寸、43 寸、 55 寸、65 寸液晶电池均价分别上涨 6.1%、4.3%、5.6%、4.3%，上涨幅度高于预期。