【研报】保险行业上市险企新重疾定义产品观察与分析：保障加码费率微降竞争环境改善-210317（25页）.pdf

1、平安人寿通过更加完善的保障责任，配合健康医疗服务，打造“新重疾+新服务”的重疾产品体系，以实现让保险更有温度，助力客户美好幸福生活的目标。由于新版重疾定义发生率表剔除了轻度甲状腺癌，在曲线形态和发生率水平上较现行重疾表均发生了一定变化，重疾险产品价格将更加科学合理，平安寿险借行业重疾定义更新的契机，优化重疾保险产品体系，加强健康管理服务内容的提供，提升产品竞争力。平安人寿自 2018 年以来不断丰富和多元化保障型产品体系，经过本轮重疾新定义产品发布，公司健康险保障主力体系日臻完善。以平安福 21为例，平安福21 由平安福(2021)重大疾病保险、平安附加特疾 10(2021)疾病保险、平安附加

2、中症轻症豁免保险费疾病保险组成。作为公司保障旗舰产品，平安福21 提供 180 种疾病保障，覆盖轻、中、重症各个阶段，给予不同疾病阶段专属资金支持。其中，重疾病种由原来的 100 种扩展至 120 种，轻症赔付次数由原来最高 3 次提升至最高6 次，并新增 20 种中症责任，超全保障实现分层守护。平安福 21 延续了保障额度增长的传统优势，若客户在 70 周岁的保单周年日前不幸罹患轻症或中症，最高可分别增加相当于基本保额 60%或 20%的额外身故和重疾保险金;如客户达成约定运动目标，最高可增加相当于基本保额 10%的额外重疾和身故保险金。福满分 21 由福满分两全主险和附加福满分(21)提前

3、给付重大疾病保险组成。2020年因新冠肺炎疫情对长期保障型业务销售和居民收入预期及购买力均产生不同程度影响，公司加大福满分(两全主险+附加定期重疾至 60/70/80 周岁可选)的销售力度，并在件均略有降低的背景下加大储蓄返还的力度，以稳定客户购买力。福满分 21 重疾病种由原来的 100 种扩展至 120 种，轻症赔付次数由原来最高 3 次提升至最高 6 次，并新增 20 种中症责任，超全保障实现分层守护。我们关注到福满分产品组合费率略有下降，预计主要受市场竞争影响。福满分两全主险和附加重疾费率均有不同程度下降，以男性保至 60 周岁、20 年期缴产品为例，其中两全主险平均下降 1.8%，重

4、疾附加险平均下降 3.3%。我们预计，主险费率下降系受市场竞争影响，公司的定价策略略有松动所致。银保监会 2020 年 9 月下发关于组织开展人身保险产品组合销售专项核查整顿工作的通知整顿的捆绑销售不合规情形包括：“1.保险公司强制要求消费者在购买任意一款主险产品的同时，必须同时购买公司其他附加险产品。2.保险公司销售双主险产品组合时，强制要求消费者必须同时购买两款主险产品。”。由于当前监管不允许捆绑销售，两全主险定价仅考虑死亡率因素，而无需考虑附加险保费。根据福满分 21 主险条款，无论投保人是否附加重疾，生存金金额均保持一致，附加险费率高低不影响主险定价;因此我们认为主险两全降价系公司主动

5、降低利润率。平安推出多重重疾险平安六福，打造高端高件均高保障多次赔付产品。多重重疾险凭借可进行多次重疾赔付的优势特点，实现“一次选择、多次保障”，日益受到客户青睐。平安六福由平安六福两全保险、平安附加平安六福提前给付重大疾病保险、平安附加中症轻症豁免保险费疾病保险组成。在保障范围上，平安六福包含 120 种重疾、20 种中症、40种轻症以及 15 种少儿特疾，覆盖轻、中、重症不同阶段。其中，120 种重疾划分为 6 组，较重急性心肌梗死、恶性肿瘤-重度(不包括部分早期恶性肿瘤)、严重脑中风后遗症-永久性的功能障碍等高发重疾置于不同分组，彼此独立保障，最高可获得 6 次重疾给付。等待期后，首次罹患轻、中、重疾，均可豁免险保险期内剩余的各期保险费，保障继续有效。如至 80 岁未发生重疾且生存，即给付满期生存金，且疾病和身故保障仍将持续至终身。