【研报】建筑行业：2035年目标建成70万公里立体交通网乡村振兴支撑农村基建需求-210228（45页）.pdf

1、建筑各个子板块月数据更新固定资产投资：2020年1-12月固定资产投资达518907.0亿元，累计同比增长2.9%。其中：制造业固定资产投资累计同比下滑2.2%；采矿业固定资产投资累计同比下滑14.1%。基础设施建设固定资产投资 ：1-12月基础设施建设固定资产投资（不含电力）同比增长3.41%；电力、热力、燃气及水的生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业及水利、环境和公共设施管理业固定资产投资分别累计同比增长17.6%、增长1.4%、增长0.2%。交通运输业固定资产投资 ：1-12月铁路运输业、道路运输业固定资产投资分别累计同比下滑2.2%、增长1.8%。行业投资建议与重点公司推荐风险因素：信

2、贷投放力度不及预期、财政政策结构性发力不及预期等风险。国家综合立体交通网规划纲要发布，目标2035年建成规模70万公里的立体交通网，其中高铁规模将较2020年增长一倍，长期交通基建需求稳健，大部分省份对2021年交通投资展望乐观，2021全年交通固定资产投资料将稳健增长。乡村振兴带来一批农村基础设施建设项目料将稳固农村基建需求。建议把握以下主线：a）推荐装配式产业链龙头，推荐PC构件龙头远大住工，关注钢结构部件龙头鸿路钢构，以及钢结构工程龙头精工钢构等；推荐在装配式装修领域有所布局的公装龙头金螳螂，关注亚厦股份；b）推荐积极参与城轨建设，优质运营资产占比相对较高的低估值建筑央企，推荐推出股权激励方案、且地产开发业务在金融审慎监管下行稳致远的中国建筑，以及综合性基建央企中国中铁；c）推荐在EPC项目上竞争力强、负债仍有扩张空间、现金流优质的园林民企，推荐东珠生态、绿茵生态，关注美尚生态等；d）推荐践行精细化管理和“优质客户”战略，在高盈利的同时通过高质量和稳定的交付能力积攒口碑，有望在批量精装修行业较快增长的精装修龙头中天精装。