【研报】汽车行业2021年新车型研究：展望2021哪些新车值得关注-2020201210（16页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/专题研究 2020年12月10日 汽车 增持（维持） 1汽车汽车: 11 月销量点评：需求稳健增长月销量点评：需求稳健增长2020.12 2交运设备交运设备: 新能源销量高增长，五菱异军突起新能源销量高增长，五菱异军突起 2020.11 3交运设备交运设备: 蓬勃复苏，变革求新蓬勃复苏，变革求新2020.11 资料来源：Wind 展望展望 2021：哪些新车值得关注哪些新车值得关注 2021 年新车型研究 预计预计 2021 年年汽车行业景气上行，汽车行业景气上行，新车型上市助力车市持续新车

2、型上市助力车市持续增长增长 展望 2021-2022 年，我们预计行业进入景气上行周期，2020-2022 年国内 乘用车销量同比增速分别为-6.5%/+10.0%/+5.0%。从新车上市的角度来 看，我们认为 2021 年主流车企的新车型推出、走量车型的改款和换代将 持续刺激汽车需求。我们维持行业“增持”评级。 中档合资品牌：日系新车型周期较强，德系拥抱电动化趋势中档合资品牌：日系新车型周期较强，德系拥抱电动化趋势 据汽车之家、易车网和网上车市报道，广汽本田、广汽丰田和一汽本田等 企业预计在 2021 年推出多款新车型，包括思域姊妹版、凌派、傲澜等， 同时，多款现有车型也推出新能源版本以更好

3、的响应中国消费者的需求， 包括威兰达 PHEV 和 RAV4 PHEV 等。 2021 年大众迎来 MEB 国产化元年， 一汽大众和上汽大众计划分别推出 ID4 Crozz 和 ID4.X 车型。美系车企如 上汽通用和长安福特在 2021 年也有新车型上市计划，但相比日系和德系 来说，我们认为其产品周期稍弱，且电动化进展较慢。 自主品牌：长城汽车新品规划较强自主品牌：长城汽车新品规划较强 据汽车之家、易车网和网上车市报道，主流的自主品牌如长城汽车、吉利 汽车、上汽自主和广汽传祺在 2021 年均有新车型上市计划。我们认为长 城汽车自 2H20 以来进入新产品周期， 其新车如第三代哈弗 H6、

4、哈弗大狗、 WEY 坦克 300 和哈弗初恋将在 2021 年持续爬坡，除此之外，其 WEY 品 牌和哈弗品牌也有较多车型将在 2021 年换代。吉利汽车 11 月推出新车型 星瑞，2021 年领克和吉利品牌也均有新车型上市计划。广汽传祺 2021 年 预计推出 EMPOW55 车型，同时 GS8 将迎来换代。上汽自主 2021 年有 望推出 RX5 轿跑版车型。 豪华车：宝马、奔驰和奥迪发力电动车豪华车：宝马、奔驰和奥迪发力电动车 宝马、奔驰和奥迪是全球领先的豪华车制造商，据汽车之家、易车网和网 上车市报道，2021 年宝马有望推出两款新能源车型（i4 和 iX） ，奔驰有望 推出两款新能源

5、车型（EQA 和 EQB） ，奥迪有望将其纯电动车型 e-tron 引 入国产。除此之外，2021 年三家公司均有主力车型的更新换代，比如宝马 X5，奔驰 C 级车和奥迪 A3。 造车新势力：造车新势力：2020 年年前前 10 个月个月特斯拉销量领先特斯拉销量领先 据 ThinkerCar 数据，主要的造车新势力在 2020 年销量表现较好。2020 年 1-10 月特斯拉在华车险上牌数达到 10 万辆，销量处于领先地位；蔚来 汽车车险上牌数 3.1 万辆，理想汽车车险上牌数 2.2 万辆，销量分别处于 造车新势力的第二和第三位。据汽车之家、易车网和网上车市报道，特斯 拉、蔚来汽车、小鹏汽车

6、、威马汽车在 2021 年均有新车上市计划，理想 汽车新车型或在 2022 年上市。 风险提示：经济增长不及预期、疫情反复影响汽车销量。 (13) 4 20 37 53 19/1220/0220/0420/0620/0820/10 (%) 汽车沪深300 一年内行业一年内行业走势图走势图 相关研究相关研究 行业行业评级：评级： 行业研究/专题研究 | 2020 年 12 月 10 日 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 正文目录正文目录 上汽集团：多款车型或在 2021 年迎来改款 . 3 广汽集团：多款新车型将于 2021 年上市 . 4 长安汽车：2021 年