【研报】2020年宠物行业宠物市场发展分析研究报告（19页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 24 目目 录录 1. 国内宠物行业： 行业规模增长迅速， 20242025 年市场规模有望 2000 亿 3 1.1. 1.1.当前我国宠物行业市场规模近千亿 . 3 1.2. . 3 1.3. 1.2.20242025 年我国宠物行业市场规模预计到达 2000 亿 . 3 2. 宠物食品：行业快速发展，公司集中度提升是行业长期趋势 . 6 1.4. 2.1.20242025 年行业规模预计 1200 亿 . 6 1.5. 2.2.竞争格局分散，多品牌的大食品公司市占率提升是行业发 展趋势 . 7 1.5.1. 2

2、.2.1.市场集中度低，品牌间竞争日趋激烈 . 7 1.6. 2.3. 产品类型和渠道上，国内外企业各有发力 . 9 3. 国内厂商的产品与渠道之争 . 12 1.7. 3.1. 乖宝：有猫有狗就有麦富迪，泛娱乐化营销提高知名度 12 1.8. 3.2. 疯狂小狗：将互联网思维用到极致 . 13 1.9. . 15 1.10. 3.3. 比瑞吉：品质、技术贯穿产品 . 15 1.11. 3.4. 总结 . 18 4. 投资建议：看好行业高速发展和企业市占率提升，看好佩蒂股份和 中宠股份快速发展 . 19 1.12. 4.1.宠物行业高速发展，头部企业率先受益 . 19 1.13. 4.2.受益

3、龙头：国内宠物食品龙头佩蒂股份和中宠股份 . 19 5. 风险提示 . 20 qRrOoOqOrQnRrQnPmRtMsPaQ9R8OnPpPmOqQlOmNnPiNpPtR9PoPtQvPtOuNMYtRmR 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 24 1.1. 国内国内宠物行业：宠物行业：行业规模行业规模增长迅速增长迅速，2 2024024 20252025 年市场规模有望年市场规模有望 2 2000000 亿亿 1.1. 1 1.1.1. .当前我国宠物行业市场规模当前我国宠物行业市场规模近近千亿千亿 宠物行业持续高速发展，市场规模逐步增大宠物行业持

4、续高速发展，市场规模逐步增大。由于宠物渗透率提高和养 宠消费支出增长， 预计中国宠物市场规模由2010年的210亿增长至2019 年的 930 亿元，9 年复合增长率 20.44%。 图图 1 1 中中国国宠物渗透率逐年增长宠物渗透率逐年增长 图图 2 2 2 2019019 年中国宠物行业市场规模年中国宠物行业市场规模 9 93030 亿人民币 （亿亿人民币 （亿 元）元） 数据来源：PWC、APPA，国泰君安证券研究 数据来源：PWC、APPA，国泰君安证券研究 1.2. 1.3. 1.2.1.2.2 2024024 20252025 年我国宠物行业市场规模年我国宠物行业市场规模预计到达预

5、计到达 2 2000000 亿亿 我们简单地以市场规模=单位消费额养宠数量来计算市场规模的增长： 1） 人均年宠物消费额逐年上升带动宠物消费支出基数逐年上升） 人均年宠物消费额逐年上升带动宠物消费支出基数逐年上升。 由美国 宠物市场的情况可知，居民收入增长与宠物年消费金额同向增长， 20152019 年单只宠物年消费金额约占个人收入的 0.8%0.9%。 根据我国“十四五”规划的目标，2019 年中国人均 GDP 达到了 1 万美 元左右，预计在 2021-2025 年的五年期间，国内人均 GDP 将跨过世界银 行高收入国家行列，即 12600 多美元，若以此计算，在单只宠物的年消 费额预计在

6、 661 元/年（折合当前汇率） 。 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 24 图图 3 3 美国单只宠物年均消费额占个人收入的美国单只宠物年均消费额占个人收入的 0.8%0.9% 资料来源：欧睿国际，国泰君安证券研究 2）宠物数量增多，）宠物数量增多，且未来还有增长空间且未来还有增长空间。我国城镇养宠人数从 2017 年 的 5912 万人增长到 2019 年的 6120 万人；宠物猫和狗数量由 8746 万增 长到 9915 万，年均增长率达 28.5%。和国外相比，2015 年2020 年中国 户均宠物数量低于日本美国，但养宠家庭的比例在快速增长，