【研报】2020年双十一消费强势四大边际出现变化商业贸易行业分析研究报告（19页）.pdf

1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 商业贸易行业深度报告 双十一延续强势，关注四大边际变化 2 目 录 1 双十一延续强势，提振综合消费信心 . 5 1.1 单日大盘 GMV 达 3329 亿，数据口径不可比 . 5 1.2 疫情下社零增速艰难探底，线上增长提振消费信心 . 6 2 天猫&京东头部地位稳固，新晋玩家各展风采 . 7 3 四大核心边际变化 . 9 3.1 从消费的创造到消费的重排 . 9 3.2 老玩家的基本盘，新品牌的逐鹿场 .

2、 11 3.3 不止于直播，从内容到电商的综合导流体系 . 14 3.4 产业带规模增长，下沉市场供需闭环 . 18 投资建议 . 19 风险提示 . 19 rQrOpPqOnMtPqRnPrMrOnQ6McMaQnPqQpNqQjMpOrQfQpNqQ6MmMzRMYtPyRNZmMxP 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 商业贸易行业深度报告 双十一延续强势，关注四大边际变化 3 图表目录 图 1：双十一全网单日交易额（亿元） . 5 图 2

3、：双十一全网单日包裹总数（亿个）. 5 图 3：双十一全网单日单个包裹价格（元） . 5 图 4：社会消费品零售总额 . 6 图 5：吃/穿/用实物商品网上零售额当月同比及占社零总比重 . 7 图 6：天猫历年双十一当日销售额（亿元） . 7 图 7：京东历年双十一累计下单金额（亿元） . 7 图 8：2019 年双十一当日销售份额. 8 图 9：2020 年双十一当日销售份额. 8 图 10：2019 年双十一 1-11 日销售份额 . 8 图 11：2018 年双十一当日销售份额 . 8 图 12：抖音双十一战报 . 9 图 13：快手辛巴家族双十一战报 . 9 图 14：天猫 GMV 全

4、年增速与双十一增速对比 . 10 图 15：2020 年天猫双十一购物节活动周期 . 10 图 16：从消费的创造到消费的重排 . 11 图 17：网上零售占社零比重 . 11 图 18：双十一品牌（店铺）参与数量 . 12 图 19：天猫双十一销售过亿品牌数量 . 12 图 20：天猫双十一销售过十亿品牌数量 . 12 图 21：天猫双十一宝藏新品牌计划 . 13 图 22：天猫双十一新品牌战报 . 13 图 23：天猫双十一头部直播间 . 15 图 24：双十一新锐品牌重视直播渠道 . 15 图 25：各行业淘宝直播爆发时间 . 15 图 26：双十一淘宝直播行业排名 . 15 图 27：

5、李佳琦团队双十一综合营销导流体系 . 16 图 28：天猫双十一养猫活动 . 16 图 29：京东双十一全民营业活动 . 16 图 30：快手双十一“主播+明星”直播带货模式 . 17 图 31：天猫双十一“爆款”产业带 . 18 表 1：近五年天猫双十一美妆排行榜 . 13 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 商业贸易行业深度报告 双十一延续强势，关注四大边际变化 4 表 2：近五年天猫双十一女装排行榜 . 13 有关分析师的申明，见本报告最后

6、部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 商业贸易行业深度报告 双十一延续强势，关注四大边际变化 5 1 双十一双十一延续强势延续强势，提振，提振综合综合消费信心消费信心 1.1 单日大盘 GMV 达 3329 亿，数据口径不可比 双十一周期扩容导致数据口径不可比，单日包裹单价微增双十一周期扩容导致数据口径不可比，单日包裹单价微增。根据星图数据统计，双十一全网单日 GMV 达 3329 亿，绝对值不及 2019 年的 4101 亿主要是由于本年度双十一购物周期更长导致 11 日单日