【研报】安防行业报告：传统需求放缓AI拓展产业边界-20201105（30页）.pdf

1、安防行业历久弥新，智能化是最新发展方向。 安防是现代社会的重要基础设 施，全球市场规模达到 3000 亿美元，其中视频监控是核心领域，占据 54%的 市场份额。安防产业链可分为上中下游以及终端，中游设备商承上启下，是核 心环节。我国安防产业发端于 1979 年，经历了模拟、数字、网络、智能的发 展历程，智能化已成为最新发展趋势，投资有望两年后启动。 安防传统需求有三大来源，特点各不相同。安防行业的传统需求包括政府、 行业和消费市场，其中 1）政府市场短期增速放缓；2）行业市场将成为重点 领域，具备较大成长空间；3）技术变革加速消费领域应用落地，市场培育有 待观察。 AI 技术带来安防的新兴需求

2、，拓展产业边界。安防存在智能化需求，AI 技术 可以解决传统安防的四大痛点；同时 AI 技术在安防行业应用具优势，在十几 个主要应用领域中契合度最高。由于 AI 监控的价值量更大，同时拓展了应用 范围，我们预计 AI 技术将为安防产业带来数千亿元的增量空间。 智能化是长期进程，新玩家入局。虽然国内主要安防企业近年均转向智能 化，但由于算法标准不统一、带宽容量不够、AI 监控成本高等因素的制约， 国内智能安防在安防系统产业链最上游的前、后端渗透率仅分别为 10%和 28%，有较大的提升空间，但考虑到智能安防成本是传统安防系统的 4 倍以 上，行业智能化的爆发仍需时日。同时，智能化趋势也引发华为、阿里以及 AI 企业入局。 中小企业洗牌加剧。国内安防企业营收占全球比例已由 2010 年的 7%增加到 2018年的52%，国内占比也超过 80%，传统市场竞争已趋于白热化。2019年 头部厂商增速回归个位数，中小企业普遍负增长。AI 技术的应用为安防龙头 企业构筑了更大的竞争优势，中小安防企业未来的生存压力将更大。