通策医疗：通策医疗股份有限公司2021年年度报告.PDF

1、2021 年年度报告 1/209 公司代码：600763 公司简称：通策医疗 通策医疗股份有限公司通策医疗股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 2021 年年度报告 2/209 致通策医疗全体股东的公开信致通策医疗全体股东的公开信 尊敬的各位股东：尊敬的各位股东：你们一直是我生命中最尊贵的朋友，我写这封信就是为了表达我的敬意。我很担心有些股东并不了解我们在干什么，甚至不知道我们是做医疗服务而不是出售医疗器械的。水流湿，火就燥，共同愿景和共同价值观，是事业共同体的最大的精神力量，也是“我们”和“那么多人”的分水岭。我相信大家已经看过 2021 年年报和 2022 年 1 季度的季

2、报了，报告中的数据已非常详尽。我非常抱歉我们不能像写诗一样，把年报每年写得那样变化多端充满传奇色彩。这无趣恰恰是我要提醒股东们关注的。医疗服务遵循循证医学的渐进发展逻辑，可重复、可验证，持续不断地进步，一代一代地发展。这是一个防御能力最强的、生命周期最长的行业。过去的十几年，通策医疗的净资产收益率一直稳定在 20%-30%之间，已经为我们投资人带来了可观的复利。爱因斯坦说过：“宇宙间最大的能量是复利，世界第八大奇迹是复利。”我对这句话深信不疑，并且我以能够追求这伟大的复利作为我此生的目标。事实上，世界上最好的那些医院，我们身边最著名的医疗机构已经证明，医院是最仁慈的复利机器，非营利医疗机构尤其

3、如此，它们用每年的结余发展到今天这样的规模，在医疗领域形成一座一座高峰。我们和他们不同的仅仅因为一2021 年年度报告 3/209 点：您可以拥有这样一座高峰，我们正在利用我们的复利形成高峰。也仅仅因为这一点，我们的股东和别的上市公司的股东是不一样的，我们不愿意打破复利的规迹，极少分红。我们不仅追求财产价值，还追求生命的终极价值。每个人的生命都是有限的，我也每每不能相信每一年的时间会过得这么快。时间总是给投资人，尤其是给我一种读秒的紧迫感，要求我们做得更快、更高、更强。但是近三十年的职业生涯，让我认识到一切都存在着边界。心被囿限在身体里，生命被囿限在地球上，复利之为宇宙间最大的能量，终不为大，

4、能成其大。我们始终应该认识到，医院的扩张无法像快消行业一样迅速星火燎原，我们把我们的边界看得比资源还要重要。做医疗产业我们追求的秩序是：更强、更高、更快。强是针对竞争对手而言。毛泽东曾经说：“没有战略基地一切战略任务的执行和战争目的的实现就失去了依托。”如果我们 27.8 亿收入分散在全国各地，增加巨大的管理成本不说，每一处都不是别人的对手。我们今天集中在浙江，尤其是集中在杭州地区，便没有人是对手，无论是民营的还是公立的。妙佑（原译为梅奥）CEO Dr.Noseworthy 在回答 ABC 电视台记者时说，妙佑确实想扩展其规模，但一定会坚持罗切斯特大本营。他说在明尼阿波利斯市中心设立运动医疗中

5、心是一个非常大的决定，因为那里也是有完备的医疗体系。所有医疗体系都有其扩张的烦恼。美国第二大营利性连锁医院 CHS 的医院分布在全美各地，位置分散，每一家医院在当地都不是排名领先的，没有一个在当地成为领头羊，因此亏损越来越严重，债台高筑。而犯过同样错误的竞争对手 HCA 把力量其中在迈阿密、2021 年年度报告 4/209 休斯敦及其周边地区，形成了集中化优势。我们现在在浙江地区最强，但还不够强，还需要进一步扩大市场份额。我们说在浙江要形成 1 万张牙椅的规模，平均 6000 人有一张牙椅，就是要传达这种坚定不移的决心和信心。我相信我们的股东也像我一样看到了，医疗资产的价值不是由医疗面积、床位

6、数、设备等等简单的决定的，医生是我们极大的表外资产，但仍然不是价值的核心。像妙佑、克里夫兰、协和、华西等机构对资源具有无可争辩的选择权，很多医院的投资者像前几年有些急于转型的房地产公司，以为这些资源是可以轻易买入的，结果如何，大家看得都很清楚，我们要构筑这种无可争辩的选择权，就要付出极其艰苦的努力，同时比努力还要艰苦的是坚持。在时间的煎熬里，在同行的嘲讽里，在投资者的不理解中，在没有完全达到公平的政策中无条件的坚持。我们在浙江尤其是杭州、宁波的集中优势，可以让我们定一个看齐世界上最好的口腔医疗机构的最高目标。我们有能力做临床、教学、科研一体化。大型公立医院口腔专业规模很小甚至被边缘化；需要综合