【研报】电气设备行业：新能源汽车技术路线图发布光伏玻璃再度涨价-20201101（17页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 工业 资本货物 新能源汽车技术路线图发布，光伏玻璃再度涨价 报告摘要报告摘要 投资观点：投资观点：新能源车方面，中国汽车工程学会发布新能源汽车技术 路线图，目标 2025 年国内新能源车渗透率达到 20%。欧洲市场，碳 排放新政推动欧盟 2025 新能源车渗透率有望达到 30%。未来五年， 新能源车全球市场均有望保持快速增长。放眼全球，汽车电动化浪 潮已经开启。国内动力电池产业中优质公司均有巨大成长空间。光 伏方面，硅料价格仍处博弈期，目前市场整体不存在多晶硅短缺的 情况，面对单晶硅片企业维持满载开工，及整体四季度终端需求向 好，预期

2、四季度单晶用料价格下降幅度及速度不至于太快。硅片方 面，隆基维持相同价格，面对今年四季度抢装带动，目前市场单晶 硅片供应稍紧。电池片方面，整体价格持续保持稳定，四季度需求 优于预期，使得 M6 尺寸供给稍微紧张、价格甚至出现上扬态势。 组件方面，尽管部分海外订单因为疫情的二度爆发而使得拉货时间 出现推迟，但整体而言组件需求仍相当畅旺。然而，玻璃及 EVA 的 短缺限制了组件厂的出货排程，玻璃再度涨价，为组件成本带来沉 重压力，组件利润再度进一步萎缩。映射出一体化厂商的成本优势 愈发增强。 新能源汽车：新能源汽车：近日中国汽车工程学会发布新能源汽车技术路线图， 目标 2025 年国内新能源车渗透

3、率达到 20%。欧洲市场，碳排放新政 推动欧盟 2025 新能源车渗透率有望达到 30%。未来五年，新能源车 全球市场均有望保持快速增长。放眼全球，汽车电动化浪潮已经开 启。国内动力电池产业中优质公司均有巨大成长空间。中游建议重 点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁德时代、当升科技、宁德时代、当升科技、 恩捷股份、星源材质、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科恩捷股份、星源材质、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科等。 新能源发电新能源发电：光伏方面，硅料价格仍处博弈期，目前市场整体不存 在多晶硅短缺的情况，面对单晶硅片企业维持满载开工，及整体四 季度终端需求向好，预期四季度单晶用料价格下降幅度及速度不至

4、于太快。硅片方面，隆基维持相同价格，面对今年四季度抢装带动， 目前市场单晶硅片供应稍紧。电池片方面，整体价格持续保持稳定， 四季度需求优于预期，使得 M6 尺寸供给稍微紧张、价格甚至出现 上扬态势。组件方面，尽管部分海外订单因为疫情的二度爆发而使 走势对比走势对比 Table_IndustryList 相关研究报告：相关研究报告： 证券分析师：张文臣证券分析师：张文臣 电话：010-88321731 E-MAIL： 执业资格证书编码：S1190518010005 证券分析师：刘晶敏证券分析师：刘晶敏 电话：010-88321616 E-MAIL： 执业资格证书编码：S1190516050001

5、 证券分析师：周涛证券分析师：周涛 电话：010-88321940 E-MAIL： 执业资格证书编码：S1190517120001 证券分析师：方杰证券分析师：方杰 电话：010-88321942 E-MAIL： 执业资格证书编码：S1190517120002 (9%) 5% 20% 34% 48% 62% 19/10/21 19/12/21 20/2/21 20/4/21 20/6/21 20/8/21 电气设备 沪深300 2020-11-01 行业周报 看好/维持 电气设备 行 业 研 究 报 告 行 业 研 究 报 告 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告

6、 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 行业周报行业周报 P2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 得拉货时间出现推迟，但整体而言组件需求仍相当畅旺。然而，玻 璃及 EVA 的短缺限制了组件厂的出货排程，玻璃再度涨价，为组件 成本带来沉重压力，组件利润再度进一步萎缩。映射出一体化厂商 的成本优势愈发增强。关注标的：隆基股份、通威股份隆基股份、通威股份、晶澳科技、晶澳科技、 福莱特、福斯特。福莱特、福斯特。 风能北京宣言提出:为达到与碳中和目标实现起 步衔接的目的，在“十四五”规划中须为风电设定与碳中和国家战 略相适应的发展空间，保证年均新增装