【研报】主题基金研究系列之八：新能源汽车主题基金政策、需求双驱动投资前景广阔-20201031（27页）.pdf

1、 分析师：唐军分析师：唐军 执业证书编号：执业证书编号：S0740517030003S0740517030003 电话：电话：021021- -20315202 20315202 邮箱：邮箱： 邮箱：邮箱： 分析师：郑琳琳分析师：郑琳琳 执业证书编号：执业证书编号：S0740520020002S0740520020002 电话：电话：021021- -2031520315203203 邮箱：邮箱： 相关报告相关报告 医药基金：主动管理优势足，专医药基金：主动管理优势足，专 业壁垒贡献业壁垒贡献主题基金研究系主题基金研究系 列一列一 MSCIMSCI相关基金与指数辨析相关基金与指数辨析主主 题基

2、金研究系列二题基金研究系列二 TMTTMT 主题基金：多维度欣赏科技主题基金：多维度欣赏科技 之美之美主题基金研究系列三主题基金研究系列三 红利基金：稳中求胜，配置价值红利基金：稳中求胜，配置价值 凸显凸显主题基金研究系列四主题基金研究系列四 石油基金：油价逼近历史低位，石油基金：油价逼近历史低位， 如何布局相关机会？如何布局相关机会？主题基金主题基金 研究系列五研究系列五 鹏华国证证券龙头鹏华国证证券龙头 ETFETF特色特色 产品价值分析之一产品价值分析之一 Table_Summary 投资要点投资要点 2 2020020 年是新能源汽车发展的新元年，政策利好与需求驱动下今年新能源汽车主题

3、年是新能源汽车发展的新元年，政策利好与需求驱动下今年新能源汽车主题 相对大盘超额收益明显，配置价值凸显。相对大盘超额收益明显，配置价值凸显。新能源汽车短中长期发展路径清晰明确， 行业未来渗透率提升可期，发展空间广阔：短期补贴政策延长且退坡幅度小，中 期双积分政策颁布，长期新能源汽车产业发展规划（2021-2035） 指导产业发 展方向。展望未来，新能源汽车仍有望在政策和需求的双重驱动下，走出较好的 行情，因此我们认为新能源汽车主题具备较高的配置价值。本文将通过定量与定 性的方式相结合，对新能源汽车主题基金（包括主动型和被动型）进行多维度的 评价筛选，以期为投资者选取合适的投资工具。 主要内容：

4、主要内容： 新能源汽车主题被动型基金分析新能源汽车主题被动型基金分析 本文先是梳理了目前市场上存在的 7 只新能源汽车被动型基金所跟踪的 3 只指数， 接着从指数的编制特征、成分股行业分布情况、市值分布情况、指数估值水平、 指数风险收益特征等方面对三只指数进行了详细分析，旨在帮助投资者选出适合 组合配置的指数型产品。 新能源汽车主题主动型基金分析新能源汽车主题主动型基金分析 基于名称、业绩比较基准、成立时间以及规模等筛选出 6 只新能源汽车主题 主动型基金。 从业绩角度出发，对筛选出的主动型基金从整体风险收益、与指数型产品业 绩差异等方面进行了对比分析。 从持仓角度对比各基金的仓位情况、持股集

5、中度与持股数量、换手率变化以 及对整体持股情况做了一个详细的分析，旨在帮助投资者深入了解产品的持 仓特点、基金经理的操作风格等。 从定量分析角度出发，围绕业绩归因、风格归因和选股择时能力等维度利用 定量模型对 6 只基金产品和基金经理的投资风格进行分析。 优中选优，对具有一定特色的国泰智能汽车和嘉实智能汽车进行了进一步的 对比分析，帮助投资者可以更好地了解这两只产品，并根据自身需求选择合 适的产品进行投资。 风险提示事件：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算风险提示事件：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中文中 部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；

6、部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；模型均基于模型均基于 历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性并不能完全准确地刻画并不能完全准确地刻画 现实环境以及预测未来现实环境以及预测未来；模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；模型模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；模型 结论基于统计工具得到，在极端情形下或存在解释力不足的风险结论基于统计工具得到，在极端情形下或存在解释力不足的风险，因此其结，因此其结 果仅做分析参考；果仅做分析参考；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不