苏宁金融研究院：互联网金融行业2020年第3季度报告暨民间借贷利率上限下调专题报告(33页).pdf

1、互联网金融行业2020年第3季度报告 2 0 2 0 年 1 0 月 苏 宁 金 融 研 究 院 研 究 员 ： 薛 洪 言 、 黄 大 智 暨 民 间 借 贷 利 率 上 限 下 调 专 题 报 告 目录 CONTENTS 数据里的信号 01 行业标志性事件 02 巨头动向 03 专题：民间借贷 利率上限下调 04 前景与展望 05 数 据 里 的 信 号 投资拉动经济增长，消费复苏缓慢 贷款总量增长，结构优化 消费复苏，消费贷款增长明显 疫情冲击，线上化红利显著 主要互金上市公司业绩表现 （一）投资拉动经济增长，消费复苏缓慢 三季度GDP增长4.9%，前三季度GDP累计同比 增长0.7%，

2、首次转正。分项来看，前三季度消费、 投资、净出口分别拉动经济增长-2.5%、3.1%、 0.1%。其中投资累计同比增长0.8%，年内首次由 负转正；进出口总额累计同比增长0.7%，年内首 次由负转正；消费拖累经济明显，社会销售品零 售总额累计同比增长-7.2%。 在前三季度固定资产投资中，房地产投资累计 同比增长5.6%，基建投资累计同比增长0.2%，制 造业投资累计同比增长-6.5%。 进出口方面，出口单项前三季度增长1.8%，且 三季度异常火爆。海外疫情的多变彰显了中国生 产的韧性，由于国内防疫的成功，中国的制造能 力恰恰满足了发达经济体给居民发钱带来的消费 需求。 消费方面，消费端恢复显

3、著慢于生产端，但随 着疫情冲击的缓和，消费复苏的脚步也在加快。 数据来源：Wind，苏宁金融研究院 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 16Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q119Q320Q120Q3 三大需求对GDP当季的同比贡献率及拉动情况（%） 贡献率:消费贡献率:投资贡献率:净出口拉动:消费 拉动:投资拉动:净出口GDP同比增速 （二）贷款总量增长，结构优化 前三季度人民币贷款增加16.26万亿元，同比多增2.63 万亿元。分部门看，住户部门贷款增加6.12万亿元，其 中，短期贷款增加1.53万亿元，中

4、长期贷款增加4.6万 亿元；企（事）业单位贷款增加10.56万亿元，其中， 短期贷款增加2.71万亿元，中长期贷款增加7.25万亿元， 票据融资增加4368亿元；非银行业金融机构贷款减少 4720亿元。 前三季度，企业贷款保持平稳增长。9月末，企业贷款 同比增长12.3%，增速比上年末和上年同期分别高1.8 和1.9个百分点；企业贷款累计新增10.8万亿元，同比 多增2.6万亿元。 结构上看，企业中长期贷款结构持续优化，从3月份开 始，企业中长期贷款持续加快，9月末的余额增速为 14.8%，是2018年以来的最高点。 从中长期贷款的实际投向看，金融机构对重点领域中长 期贷款的力度不断加大，贷款

5、结构持续优化。前三季度， 实体经济中长期贷款占各项新增贷款的72.9%。 数据来源：Wind，苏宁金融研究院 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 2018-01 2018-03 2018-05 2018-07 2018-09 2018-11 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 金融机构当月新增人民币贷款（亿） （三）消费复苏，消费贷款增长明显 数据来源：Wind，苏宁金融研究院 消费的复苏会带动消费金融市场的复

6、苏，三季度消费贷款增长平稳。八、九月份社会消费品零售总额的同比转正带动了消费贷 款的微弱提升。展望第四季度，国庆黄金周、双11、双12、圣诞节等大型消费节日的到来，将有力地刺激消费市场的复苏，消 费贷款也将会得到明显的增长。 -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 100,000 110,000 2018-01 2018-03 2018-05 2018-07 2018-09 2018-11 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 202