1、 （1 1）国内固定资产投资拆解）国内固定资产投资拆解 （2 2）周期的角度和现在的位置）周期的角度和现在的位置 （3 3）全球经济及出口的影响）全球经济及出口的影响 （2）（3）（4）（5）20222022年年1 1月月宣布进军换电赛道发布EVOGO乐行换电，由全资子公司时代电服运营20222022年年4 4月月在厦门启动第一批换电服务，4座快换站落成与爱驰汽车签署EVOGO换电项目合作框架协议，以爱驰U5为载体共同开发换电车型，计划于20222022年年6 6月月在安徽启动换电服务，3座快换站落成20222022年年7 7月月与成都市政府签署战略合作框架协议，在换20222022年年2 2

2、月月与三一重工联手换电重卡应用示范项目落地，全国首条电动重卡干线福宁干线正式投20222022年年8 8月月与一汽解放共同成立“解放时代新能源科技有限公司”，围绕新能源商用车销售、车电分离等业务，打造新能源卡车生态链。到2025年构建5个以20222022年年9 9月月与上汽、中石化、中石油、上海国际汽车城共同投资成立上海捷能智电新能源科技有限公司，开展换电技术研发推广、电池运营管理等业务首创MTB技术，将率先应用于国家电投启源芯20222022年年1212月月换电服务在贵州省贵阳市正式启动，已投运4座20242024年年6 6月月北汽集团与宁德时代签署了进一步深化了战略合作关系的协议，双方将

3、在换电车型及换电模块开发、换电模块流通、电池数据管理和区域换电站合作等方面展开密切合作20242024年年5 5月月广汽埃安与宁德时代签署了换电合作框架协议，加入了“巧克力换电联盟”20242024年年1 1月月宁德时代与滴滴宣布正式成立换电合资公司，深化换电生态网络布局，从网约车场景切入，为众多新能源车辆提供高效换电服务江汽集团与宁德时代签署战略合作协议，将在动力电池供应，换电技术导入等方面开展积极合作20242024年年1111月月五菱与宁德时代联合发布换电战略，宁德时代乘商兼容的巧克力换电整体解决方案，将首次应用于物流车场景长安汽车、宁德时代、时代电服在重庆举行换电项目三方合作协议签约仪

4、式，宣布新一代巧克力换电首款车型长安欧尚520和新一代巧克力换电站同时进入量产上市阶段时代电服与中石化重庆分公司签订战略合作框架协议，双方将在换电站建设运营、市场拓展、品牌推广方面深度合作20242024年年1212月月时代电服与中华联合财险签署换电生态合作框架协议，致力于健全换电市场的保障体系时代电服与中信金租签署战略合作协议，深度挖掘巧克力换电生态全价值链金融需求时代电服与国内二手车行业头部品牌优信二手车签署换电项目合作协议。双方将共同探索商业及服务新模式，拓展换电市场和生态体系，打造一站式电池服务解决方案五菱滴滴宁德时代北汽奇瑞长安广汽埃安江淮吉利蔚来长安奇瑞一汽广汽 ，中国银河证券IC

5、GS行业深度报告 机械设备行业分析师承诺政简介本人承诺以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。鲁佩，机械首席分析师伦敦政治经济学院经济学硕士，证券从业 10 年，202 1 年加入中国银河证券研究院，曾获新财富最佳分析师、IAMAC最受欢迎卖方分析师、万得金牌分析师、中证报最佳分析师、Choice最佳分析师等。贾新龙，机械行业分析师。清华大学核能与新能源技术研究院核科学与技术专业博士，5年政策性金融新能源项目与高端装备制造项目经验，2022年加入银河证券研究院，从事

6、机械行业研究。王霞举，机械行业分析师。南开大学本硕，2022年加入中国银河证券研究院，从事机械行业研究。兔责声明本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银j可证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若ff!,并非银河证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资咨询建议，并非