1、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|公司深度报告 2024 年 12 月 14 日 鼎捷数智（鼎捷数智（300378.SZ）制造业数智化制造业数智化领领先先企业企业，战略转型于战略转型于存量中存量中拓拓增量增量 财务指标财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元）1,995 2,228 2,551 2,958 3,473 增长率 yoy（%）11.6 11.7 14.5 15.9 17.4 归母净利润（百万元）134 150 174 198 228 增长率 yoy（%）19.3 12.3 15.7 14.1 15.1 R

2、OE（%）7.2 7.1 7.5 8.0 8.6 EPS 最新摊薄（元）0.49 0.55 0.64 0.73 0.84 P/E（倍）60.6 54.0 46.7 40.9 35.5 P/B（倍）4.4 3.9 3.7 3.4 3.1 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 国内领先的数智化规划方案服务提供商，深耕行业国内领先的数智化规划方案服务提供商，深耕行业 40 余年：余年：公司是中国领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，主营业务是为制造业、流通业企业提供数字化、网络化、智能化的综合解决方案。公司业务涉及研发设计、数字化管理、生产控制以及 AIOT 四大领域，赋能电子、半

3、导体、汽车、装备制造等行业，且部分产品市占率已处于行业领先水平。在产品矩阵较为完善的基础上，公司借助雅典娜平台，推出一系列 AI应用，面向不同场景，提供不同类型的数字化服务，力争赋能不同企业数字化转型，提升企业利润。全球工业数字化转型趋势明确全球工业数字化转型趋势明确，未来行业景气度向上，未来行业景气度向上：当前全球均在进行工业数字化转型，推进新型工业化进程，数字化有助于实现生产效率提升、打破信息孤岛，内部资源可得到优化。从中国角度来看，根据中国政府网，截至 2024 年 2 月，制造业工业增加值占全球比重较大，约 30%，且连续 14 年位居全球首位。根据国家统计局，2023 年全年中国全部

4、工业增加值 399103 亿元，比上年增长 4.2%，并且2023 年中国工业经济运行报告显示，2023 年规模以上工业增加值比上年增长 4.6%（其中制造业增长 5.0%），较 2022 年加快 1 个百分点。制造业下游端，电子信息、汽车零部件、AI 等重要领域均呈现不同程度的上升景气度，未来行业规模及资本开支预期均向好。海内外市场兼备，全球业务版图初步拓展：海内外市场兼备，全球业务版图初步拓展：在全球业务版图上，鼎捷目标明确，随着中国大陆及台湾地区制造业向东南亚市场迁移，公司也开始积极响应进行出海部署。在海外部署的十余年间，公司不断深化与东南亚国家的关系，针对该区域数字化进程相对滞后的现状

5、及制造业根基尚浅的特征，汲取中国大陆与中国台湾地区制造业的成功服务经验，并与本土经营特色相结合，促进本土制造业的数字化转型与升级。在大陆与中国台湾地区，公司也在持续深化巩固新老客户关系，不断加深合作，成立战略大客事业部的同时，积极进行定制化服务等。盈利预测与投资评级：盈利预测与投资评级：（1）公司作为国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，在 ERP 领域具备一定市场份额与竞争力，截至2021 年前三季度，公司在制造业 ERP 软件市场销售份额位居本土厂商第 买入买入（维持维持评级）评级）股票信息股票信息 行业 计算机 2024 年 12 月 13 日收盘价（元）29.88 总市

6、值（百万元）8,109.22 流通市值（百万元）8,056.02 总股本（百万股）271.39 流通股本（百万股）269.61 近 3 月日均成交额（百万元）695.61 股价走势股价走势 作者作者 分析师分析师 侯宾侯宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱： 联系人联系人 沈彻沈彻 执业证书编号：S1070123060026 邮箱： 相关研究相关研究 1、鼎捷品牌焕新发布会圆满举办，展现数智蜕变新面貌 2024-11-26 2、2024 三季报业绩点评：业绩增长趋势不变，公司市场策略与技术推广取得一定成效 2024-11-01 3、2024 H1 业绩点评：营收利润双升，顺应全