1、证证券研究券研究报报告告本报告仅供华金证券本报告仅供华金证券客户客户中的专业投资者参考中的专业投资者参考请请仔仔细细阅阅读读在在本本报报告告尾部尾部的的重重要要法法律律声声明明北斗导航：产业北斗导航：产业/功能功能/政策齐政策齐推进，北斗规模应用开启推进，北斗规模应用开启分析师分析师：宋辰超宋辰超 S0910524100001通信通信行业行业/行业深度报告行业深度报告 领先领先大市（维持）大市（维持）20242024年年1212月月1818日日通信行业深度报告通信行业深度报告 2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明核心观点核心观点u 北三组北三组网完成网完成，应用应用/功能功能/政策齐政策齐推

2、进推进。组网完成，全球覆盖的高精度定位、导航与授时服务已全面实现；功能迭代升级，服务更多应用场景；国家政策导向，产业应用效果初现。u 卫星导航产业链完备卫星导航产业链完备。总体架构完备，多方公司支撑；星基地基作基础，定位精度升级；铷原子钟与芯片作为上游开发，中游RTK提供高精度支持，下游北斗应用服务行业落地。u 千亿市场规模，产业应用服务逐步渗透。千亿市场规模，产业应用服务逐步渗透。卫星导航与位置服务产业发展势头良好，23年北斗产值超五千亿；低空经济：北斗助力智能化与安全发展；星地融合6G：空间信息产业创新发展；北斗技术创新：全球搜救服务与探空技术升级。u 建议关注标的建议关注标的：海格通信、

3、北斗星通、司南导航、振芯科技、天奥电子、华测导航、电科芯片 “北斗”组网完成，应用/功能/政策齐推进1目录目录目录目录contents 星星地两类增强系统融合，上中下游产业完备地两类增强系统融合，上中下游产业完备2 建议关注标的建议关注标的4 千亿千亿产业市场激活，多行业产业市场激活，多行业/场景场景/服务逐步渗透服务逐步渗透3 4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明发展发展：北斗北斗“三步走三步走”战略战略从区域到全球从区域到全球u 第一步，到第一步，到20002000年底年底，建设完成北斗一号系统。，建设完成北斗一号系统。初步满足了中国及周边区域的定位、导航、授时需求，实现卫星导航从无到有

4、，使中国成为继美国、俄罗斯之后第三个拥有卫星导航系统的国家。u 第二步，到第二步，到20122012年底年底，建设完成北斗二号系统。建设完成北斗二号系统。实现了从有源定位到无源定位，定位精度大幅度提升，区域导航能够覆盖亚太地区。资料来源：国务院新闻办公室、北斗卫星导航官网、华金证券研究所图表图表1 1“北斗北斗”系统发展历程系统发展历程概念预研工程设计样车试验生产制品物流仓储销售售后服务品牌营销 5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明发展发展：北斗北斗“三步走三步走”战略战略从区域到全球从区域到全球u 第三步，到第三步，到20202020年底年底，建设完成北斗三，建设完成北斗三号号系统。系统。

5、其搭载了多颗特色卫星，配备了高精度的氢原子钟和铷原子钟，在定位、导航和通信等功能上取得了卓越成果，同时也实现了星间链路，打破了国外的技术垄断和封锁。与前两代相比，北斗三号实现了全球组网。资料来源：国务院、中国知网：杨宇飞.利用星间链路提升北斗PNT服务空间信号精度理论与方法研究、北斗卫星导航官网、华金证券研究所图表图表2 2 “北斗北斗”系统发展历程系统发展历程概念预研工程设计样车试验生产制品物流仓储销售售后服务品牌营销图表图表3 3 北斗三号卫星建链示意图北斗三号卫星建链示意图 6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明发展：发展：“北斗三号北斗三号”组网完成，精度水平领先组网完成，精度水平领先

6、u“北斗北斗”三号组建完成，卫星导航发展进入新阶段三号组建完成，卫星导航发展进入新阶段。截至2024年9月19日，第五十九颗、六十颗北斗导航卫星已成功发射。与前两代相比发射卫星数量更多、技术更先进、服务区域更广泛，技术上有新的飞跃。u 全球组网完成全球组网完成，精度水平顶尖精度水平顶尖。目前“北斗”系统在轨卫星共50颗，包括15颗“北斗”二号卫星、30颗“北斗”三号卫星及5颗“北斗”三号备份星。“北斗”三号全球范围平均水平定位精度优于9m，垂直定位精度优于10m，平均测速精度优于0.2m/s，平均授时精度优于20ns，空间信号连续性和可用性分别优于99.8%和98%。资料来源：北斗卫星导航官网