1、 行业行业报告报告|行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机计算机 证券证券研究报告研究报告 2024 年年 12 月月 09 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级)上次评级上次评级 强于大市 作者作者 缪欣君缪欣君 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080003 刘鉴刘鉴 联系人 资料来源：聚源数据 相关报告相关报告 1 计算机-行业点评:资金支撑叠加供需共振，泛信创自主可控有望加速 2024-11-11 2 计算机-行业点评:TSMC 事件的长期影响:加速国产算力行业格局集中，利好具备全国产供应链头部厂商 2024-1

2、1-10 3 计算机-行业点评:跳出成交量看同花顺:居民财富管理被动化的长期核心受益者 2024-11-10 行业走势图行业走势图 AI Agent 与端侧新入口共筑与端侧新入口共筑 AI 应用未来应用未来 AI Agent 正在快速发展，正在快速发展，海外大厂积极布局海外大厂积极布局 Agent 构建应用构建应用 全球 AI Agent 市场正以高速增长的趋势重塑各行业的运营模式和客户交互体验。AI Agent 通过记忆能力、规划能力、行动能力和工具能力，与人类用户、外界环境、其他 Agents 及系统开发者实现高效协作。LLM 作为 AI Agent的核心能力构建基础，结合规划、记忆、工具

3、和行动四大能力模块，实现了对复杂任务理解、分解与执行。海外头部企业在 AI Agent 上持续发力，微软在 Ignite 大会宣布了全球最大规模的企业级 AI Agent 生态，同时 M365 Copilot 也增加了更多的 Agent 功能；Salesforce 于 2024 年 9 月 12 日发布Agentforce，旨在将 AI 智能体与人类协作、数据云、CRM 等核心模块相结合，为企业提供全面的客户服务和销售解决方案。从从 Claude3.5 到到 GLM，Agent 在在 C 端端硬件硬件落地正进入临界点落地正进入临界点 Claude3.5 推出最新 Sonnet 模型新增 Com

4、puter use 功能，可以类似人一样使用电脑，输入语言指令后模型感知界面互动，自然语言控制硬件更进一步。同时智谱推出 AutoGLM，实现了在安卓系统手机和 Web 端的自然语言交互功能；硬件厂商中，我们看到苹果带头推出 Apple Intelligence，华为也相应推出了 Harmoney Intelligence。C 端入口迎来重塑，互联网巨头有望加速逆向端入口迎来重塑，互联网巨头有望加速逆向 AI 硬件卡位布局硬件卡位布局，同时云端，同时云端协同技术路线有望带来云端推理算力增量协同技术路线有望带来云端推理算力增量 端侧 AI 有望成为下一代流量入口的关键，手机、耳机等硬件厂商正在集

5、体加入大模型能力，以 Apple intelligence 为首，三星、华为等硬件厂商正在探索在其新系统中集成自然语言处理能力，或有望简化硬件交互流程。我们认为互联网公司有望借助模型与软件能力逆向卡位争夺流量入口，长期来看，专业化端侧与全能云端协同或是端侧 AI 的最优解，AI Agent 是端侧 AI 的重要一环考虑到 AI agent 需要规划+多次调用大模型，以 Anthopic 为例，其新推出的 Claude Sonnet 模型在使用 Computer Use 功能时展现出较高的成本，我们认为端侧 AI 会带来大量的云端推理算力增量。建议关注：建议关注：国产算力：寒武纪、海光信息、盛科

6、通信（通信覆盖）、神州数码、中科曙光、景嘉微 AI 应用：金山办公、金蝶国际、科大讯飞、泛微网络、致远互联、鼎捷数智、用友网络、汉得信息、恒生电子、万兴科技、虹软科技 端侧硬件：高通（美股）、炬芯科技、中科蓝讯、恒玄科技 风险风险提示提示：AI 应用进展不及预期、算力受到制裁的风险、大模型技术推进不及预期 -38%-29%-20%-11%-2%7%16%2023-122024-042024-08计算机沪深300 行业报告行业报告|行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录内容目录 1.AI Agent 逐步发力，构筑大模型应用未来逐步发力，构筑大模型应用未来