1、机械设备机械设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/40 机械设备机械设备 2024 年 12 月 08 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 特斯拉机器人灵巧手重大进展：驱控接近定型，量产将近行业周报-2024.12.1 特斯拉、Open AI、英伟达、华为人形机器人生态简析行业点评报告-2024.11.26 看好科技成长主线，重点关注低国产化率的半导体量检测设备板块行业周报-2024.11.17 钻石散热：钻石散热：高算力时代的终极方案，高算力时代的终极方案，打开打开 AI 潜力的钥匙潜力的钥匙 行业深度报告行业深度报告 孟鹏飞（分析师

2、）孟鹏飞（分析师）罗悦（分析师）罗悦（分析师） 证书编号：S0790522060001 证书编号：S0790524090001 钻石：钻石：“终极终极”半导体材料，“六边形战士半导体材料，“六边形战士”随着半导体遵循着摩尔定律纳米制程进步、TDP（热设计功耗）上升，芯片热流密度变得越来越高，散热革命成为 AI、HPC 时代最大挑战。当芯片表面温度达到 70-80时，温度每增加 1，芯片可靠性就会下降 10%；设备故障超过 55%与过热直接相关。金刚石是已知热导率最高的材料，热导率达硅（Si）13 倍、碳化硅（Sic）4 倍，铜和银 4-5 倍，并具有超宽禁带半导体优异特质，被视为“第四代半导体

3、”或“半导体终极材料”。与 SiC 相比，钻石芯片成本可便宜 30%，所需材料面积仅为 SiC 芯片 1/50，减少 3 倍能量损耗，并将芯片体积缩小 4 倍。钻石散热：高算力时代钻石散热：高算力时代“终极终极”方案，打开方案，打开 AI 潜力的钥匙潜力的钥匙 钻石散热方案在高效能电子产品钻石散热方案在高效能电子产品应用潜力广阔应用潜力广阔，未来每台电脑、汽车和手机都，未来每台电脑、汽车和手机都有望装上钻石有望装上钻石。半导体领域半导体领域，“钻石冷却”技术可让 GPU、CPU 计算能力提升 3倍，温度降低 60%，能耗降低 40%，为数据中心节省数百万美元的冷却成本。新能源新能源汽车领域汽车

4、领域，超薄钻石纳米膜助力电动汽车充电速度提升 5 倍，热负荷降低10 倍。基于钻石技术的逆变器体积小 6 倍，性能更卓越。太空卫星领域太空卫星领域，数据速率提升 5-10 倍，尺寸减小 50%，并在严酷的太空环境中表现更稳定。无人机无人机领域，领域，无人机仅需 1 分钟就能充满电，金刚石吸收产生高密度激光束，解决续航问题。基于独特物理特性，钻石还在量子计算、核处理等方面基于独特物理特性，钻石还在量子计算、核处理等方面打开应用打开应用潜力潜力。产业化产业化开启开启“从“从 0 到到 1”阶段”阶段，国内培育钻石产业链大放异彩，国内培育钻石产业链大放异彩 钻石散热钻石散热产业链产业链开启开启“从“

5、从 0 到到 1”临界临界点点，全球全球各项各项应用应用加速加速落地落地。美国 Akash Systems 公司获得美国芯片法案支持，体现了对钻石散热前景的充分认可；英伟达率先采用钻石散热 GPU 实验，性能是普通芯片的三倍；华为接连公布钻石散热专利，坚定入局，未来有望在高性能计算、5G 通信、人工智能等领域广泛应用；国内公司化合积电已具备较为完整的金刚石半导体材料解决方案，并实现规模化生产（未上市，光莆股份有持股）。我们测算钻石散热市场我们测算钻石散热市场规模有望由规模有望由 2025年年 0.5 亿美元（渗透率不足亿美元（渗透率不足 0.1%）增长至）增长至 152 亿美元亿美元（渗透率（

6、渗透率约约 10%），复合复合增速增速 214%，市场前景可观市场前景可观。我国人造钻石产业链具备绝对成本优势，人造金刚石产量占全球总产量的 90%以上。国内培育钻石企业积极布局“钻石散热”技术，并在半导体衬底、热沉等方面取得突破。2024 年 8 月，商务部、海关总署开始对人造金刚石设备和技术进行出口管制。投资建议投资建议 我们认为，钻石散热作为下一代散热技术，在 AI 时代具备划时代意义和产业化潜力。我国具备完整的产业链，同时对上游材料进行出口限制，产业化正处于“从0 到 1”阶段，开发进度毫不逊于海外。在全球高算力时代，我国有望站在科技制高点。受益标的：力量钻石、沃尔德、国机精工、黄河旋