【公司研究】安克创新-深度报告：出海消费电子龙头创新、品牌、渠道构筑核心竞争力-20200903（46页）.pdf

1、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 出海消费电子龙头，创新、品牌、渠道构筑核心竞争力 安克创新（300866.SZ）深度报告 2020 年 9 月 3 日 方 竞 电子行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 邮编：100031 出海消

2、费电子龙头，创新、品牌、渠道构筑核心竞争力出海消费电子龙头，创新、品牌、渠道构筑核心竞争力 2020 年 9 月 3 日 安克创新：安克创新：深耕国际消费电子领域的隐形冠军深耕国际消费电子领域的隐形冠军。安克创新主要从事自有品牌的移动设备周边产 品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售，是全球消费电子行业知名品牌商， 产品主要包括充电类、 无线音频类、 智能创新类三大系列。 2020 年 1H 公司实现营收 35.27 亿元， 同比增长 24.52%，净利润 2.76 亿元，同比增长 8.03%。此外，公司预计三季度营收为 19.26 亿元-23.80 亿元，同比增长 12.51%

3、-39.07%；三季度净利 2.21 亿元至 2.67 亿元，同比增长 7.96%-30.44%。公司优异的业绩表现，主要得益于不断开拓完善国内外销售渠道、并大力扩张 新产品品类。展望未来，随着公司新品频发、销售渠道的进一步完善、品牌壁垒加深，公司业绩随着公司新品频发、销售渠道的进一步完善、品牌壁垒加深，公司业绩 表现有望更进一步迎来突破。表现有望更进一步迎来突破。 第三方快充需求有望提升第三方快充需求有望提升，智能硬件市场空间广阔智能硬件市场空间广阔。公司产品充电器及线材、无线耳机、无线 音箱和智能硬件处于快速增长的赛道，前景可期。就各产品市场空间来看：1）移动电源：）移动电源：根据 Gra

4、nd View Research 统计，2018 年全球移动电源市场规模已达 84.90 亿美元，预计到 2022 年增加至 214.70 亿美元， 复合增长率达 26.10%。 2） 充电器：） 充电器： 据 Research and Markets 统计， 智能手机充电器、线材等周边产品市场规模预计至 2022 年将达到 1040 亿美元。其中其中更为重要更为重要 的是，产业界爆料苹果公司未来新发布的是，产业界爆料苹果公司未来新发布 iPhone 12 等新机将不再标配充电器，用户可自主选择等新机将不再标配充电器，用户可自主选择 购买购买。我们认为，公司充电器作为苹果官网唯一上架的第三方充

5、电头，品质及可靠性均获大厂 验证，未来有望迎来放量。3）无线耳机及音箱：）无线耳机及音箱：TWS 耳机仍处蓝海市场，目前渗透率仍较低。 公司产品销量在全球前十以内，预计有望享受 TWS 耳机市场高增长红利。无线音箱方面，整 体市场竞争加剧，公司产品未来有望向智能化升级。4）智能硬件智能硬件：随着 5G、AIOT 新兴技术 升级，消费类智能硬件产业市场空间广阔。其中智能家居方面，预计将持续保持 15%以上年均 增速，至 2025 年市场规模将达 880 亿美元。 品牌影响力、产品创新能力、渠道运营能力为公司三大核品牌影响力、产品创新能力、渠道运营能力为公司三大核心竞争力心竞争力。1）公司已建立起

6、多品类、 多品牌交叉发展的品牌体系，并借助亚马逊电商平台所享有的巨量流量优势，强化公司核心品 牌知名度。目前，公司拥有以 Anker 为核心的充电类和无线音频类产品品牌，以 Eufy、Roav 和 Nebula 为主的智能创新类产品品牌，以及 Zolo、Soundcore 中高端音频类产品品牌等，在 亚马逊等电商平台上销量持续靠前。2）公司重视创新，在充电器系列、无线音频系列和智能创 新系列产品中均有出众的创新布局。 其中， 公司于 2013 年研发出有自主专利的 Power IQ 技术， 目前更新至 Power IQ 3.0，该技术拥有广泛的兼容性。同时，公司于 2018 年 10 月全球首