1、中国股权投资基金出资人解读报告-2022执中、招商银行、财联社 联合出品2024.5中国私募股权市场出资人解读报告20242中国私募股权市场出资人解读报告前言随着全球经济的不断演变和国内政策的积极引导，2023年对中国私募股权市场而言是挑战与机遇并存的年份。在这一年中，市场经历了多方面的变化，包括宏观经济波动、监管政策的更新、以及科技创新的持续推进等。这些因素共同塑造了独特的私募股权出资的格局，并影响了资金流向和投资决策。本报告旨在提供一个全面的视角，深入探讨2023年度中国私募股权市场的出资情况。我们将顺着资金源头及流向追本溯源，从出资规模、LP类型、地域分布、热门赛道等多个维度，分析市场的

2、动态和趋势。通过对关键数据的解读和深入分析，揭示哪些类型和区域在出资方面表现突出，以及他们的特点和出资偏好。在报告的最后，我们将对当前市场状况进行总结，并对未来的发展趋势提出设想，旨在提供有价值的参考和洞见。3中国私募股权市场出资人解读报告数据说明报告中出资人类型划分标准如下：政府资金：政府引导基金，政府出资平台、及国资背景母基金。产业出资方：上市企业，非上市企业，及企业设立的专业出资平台。保险业机构：寿险、财险公司，其他类保险公司，保险集团，保险资管及保险中介机构。证券业机构：证券公司，券商资管，券商另类子，券商私募子。其他金融机构：信托公司，国有商业银行，股份制银行，城、农商行，银行理财子

3、，金融资产投资公司（AIC），金融资产管理公司（AMC），地方资产管理公司及其他金融机构。报告中五大经济圈划分标准如下：长三角地区：上海市，江苏省，浙江省及安徽省。珠三角地区：广东省。京津冀地区：北京市，天津市，河北省。中三角地区：湖北省，湖南省，江西省。成渝地区：四川省，重庆市。其中长三角、珠三角、京津冀地区合并称为“老牌经济圈”，中三角和成渝地区称为“新经济圈”或“新经济势力”。4核心摘要【资金来源端】政府资金出资量仍旧占据总出资量首位，国资强势地位进一步巩固政府引导基金积极入局，释放返投比例降低信号：2023年政府引导基金总出资量与单笔出资同比均出现较大提升，同时各地政府下调返投比例，以

4、促进区域内基金快速落地。产业方出资下滑严重，市场信心不足及现金流收紧是主要原因：产业出资方出资金额及笔数双双下滑。从出资规模来看，2023年产业投资方共认缴出资2,006亿，相比2022年的3,950亿，减少49%，从出资次数来看，2023年相比2022年出资次数减少1291，降幅约24%。保险资金备受期待，有望成为出资机构第三主力：2023年保险业机构共认缴出资954亿，同比下降13%，除政府基金外所有金融机构出资者中下降幅度最低，出资笔数下降24.1%。银行券商等其他金融出资机构出资下滑严重，亟待转型：证券资金走弱，出资积极性大幅下降，2023年仅出资87.90亿，同比下降65%；其他类金

5、融机构出资持续走低，仅银行金融资产投资公司（AIC）出资提升。跨区域跨类型等组合出资逐渐成为出资主线：GP们更倾向于多渠道多元化募集资金。随着时间推移，市场上引导基金、民营上市公司等各种资金成分齐聚一堂的现象会越来越普遍，LP的多元合作将会成为主流。【资金投向端】受区域发展影响，资金聚集效应明显出资活跃地区投资亦活跃，资金向新质生产力赛道聚集【资金收回端】资金难以形成闭环，私募股权市场格局重塑，退出成为LP和GP共同的课题【2024市场展望】GP和LP格局面临重塑，国资和产业方出资特征明显。科研院校母基金更多进入国内LP群体，海外特别是中东地区LP提供了新机会，但解决退出问题才是LP资金循环起

6、来的关键。中国私募股权市场出资人解读报告5中国私募股权投资基金出资人解读报告目录中国私募股权市场出资详解2023年中国私募股权投资各类型机构LP出资政府引导基金出资概况产业出资方出资概况保险业机构出资概况证券业机构出资概况其他金融机构出资概况2023年中国私募股权投资地域出资地域聚集明显，长三角地区资金雄厚各经济圈出资主力均为政府资金五大省市出资千亿，浙江拔得头筹，重庆单笔出资最高重点省份出资分析省会城市外的次中心城市同样具备出资能力2023年中国私募股权投资“融合共生”，组合出资2.中国私募股权投资市场资金投向分析2023年中国私募股权投资备案基金情况基金向经济发达城市聚集，广东省领跑全国创