1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20242024年年1111月月2525日日连接器行业连接器行业专题专题终端智能升级，终端智能升级，国产连接器高端化窗口国产连接器高端化窗口开启开启行业研究行业研究 行业专题行业专题 电子电子投资评级：优于大市（投资评级：优于大市（首次评级）首次评级）证券研究报告证券研究报告|证券分析师：胡剑021-S0980521080001证券分析师：叶子0755-S0980522100003证券分析师：胡慧021-S0980521080002证券分析师：詹浏洋010-S0980524060001证券分析师：李书颖0755-S0980522100003联系人：连

2、欣然010-S0980522100003证券分析师：张大为021-S0980524100002请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容连接器的分类、结构和生产工艺0101智能化和电动化升级，推动汽车连接器需求增长0202以史为鉴，复盘泰科成长历史0303目录目录手机：市场成熟，BTB连接器等高端品仍有替代空间0404通信：AI服务器需求爆发，高速背板连接器国产化率低0505产业链相关公司0606请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容连接器是电子电路连接的桥梁连接器是电子电路连接的桥梁l连接器是电子电路中的连接桥梁，是构成整个电子装备必备的基础电子元器件。连接器是电子电路中的连接桥梁，

3、是构成整个电子装备必备的基础电子元器件。其作用是通过独立或与线缆一起，为器件、组件、设备、子系统之间传输电流或光信号，实现电流或光信号的接通、断开或转换，并且保持各系统之间不发生信号失真和能量损失的变化。连接器分类方式很多，各个厂家自有其分类方法和标准。连接器分类方式很多，各个厂家自有其分类方法和标准。按照传输的介质不同，连接器可以分为电连接器、微波射频连接器、光连接器以及流体连接器，不同类别连接器对应不同的功能和应用。最近十年，全球连接器行业市场规模最近十年，全球连接器行业市场规模稳定增长，稳定增长，根据Bishop&Associates的数据，全球连接器年销售额2013-2023年从511

4、.8亿上升到818.5亿美元，CAGR 4.8%，国内，2013年到2023年，销售额从130.6亿增长至249.8亿美元，CAGR 6.7%，高于全球水平。下游应用领域主要集中在通信/汽车/计算机及其周边/工业等，分别占比24%/22%/13%/13%。l汽车领域为连接器第二大细分市场，汽车智能化、新能源化将增加单车汽车领域为连接器第二大细分市场，汽车智能化、新能源化将增加单车及配套充电桩连接器用量。及配套充电桩连接器用量。我国连续多年成为全球最大的新能源汽车产销市场，2023年我国新能源汽车销量约949.5万辆，同比增长37.87%，占全部汽车销量比例上升至31.55%，同比增加5.91p

5、ct。车载连接器可以分为低压连接器、高压连接器和高速连接器三大类。随着国内电动化进入后半程，智能化渗透率加速，车载高速连接器需求高增，我们预计2024全球汽车高速连接器市场规模有望达到443亿元，增速41%。格局方面，根据Bishop&Associates数据，全球汽车连接器市场份额前三均为外资，CR3超过65%。国内电连技术产品矩阵完善，已切入核心自主可控供应链，先发优势明显。l复盘巨头泰科，成本管控是竞争力核心之一，小步收购并购加速成长。复盘巨头泰科，成本管控是竞争力核心之一，小步收购并购加速成长。泰科电子在19802020年，一直保持全球连接器市占率第一，是汽车领域连接器龙头。复盘其发展

6、，二战期间，公司前身AMP依靠军工订单起家，后逐步转为民用，后期多次小额并购实现市场快速拓展，内生外延。丰富的产品组合、领先的产品技术以及精密加工能力是公司核心优势，优秀的客户粘性，和精细的成本管控能力使得公司在连接器行业激烈竞争中保持稳定向上的盈利能力，FY2010以来公司毛利率均保持30%以上。l通信连接器领域，通信连接器领域，随着随着AIAI产业的发展浪潮，高速背板连接器的需求量大幅提升。产业的发展浪潮，高速背板连接器的需求量大幅提升。通信高速连接器是通讯设备之间高速数据传输的桥梁和纽带，其中高速背板连接器技术难度最大，应用范围最广，在大型通讯设备、超高性能服务器和巨型计算机、工业计算机