【公司研究】创远仪器-从5G需求和产品技术指标看公司中长期成长空间-20200830（42页）.pdf

1、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 核心观点核心观点：1999 年创远电子成立以代理 BIRD 产品起家，2005 年创远仪器 成立，从 TD-SCDMA 测试设备做起，15 年来从 3G 的跟随到 4G 的并驾齐驱 再到 5G 的领跑， 2017 到 2019 年自研产品销售额增长 74%，达到 1.95亿元。 目前公司多数产品处于中端，已经与是德科技、R (120*l00*220)mm (1.1 kg) (192 x 111.8 x 39.4)mm (1.14Kg);(207 46 158)mm

2、温度范围温度范围 Operating：0 C to+50 C; Storage：-40 C to+85 C Operating 0 C to +50 C； Storage -40 C to +85 C +5 to +45 接口接口 LAN USB 2.0, High Speed；Bluetooth LAN or WiFi 射频输入射频输入 RF：SMA Female(50) ：GPS： Male(50) RF：SMA Female (50)； GPS： Male (50) SMB SMA female 资料来源：创远仪器第一轮问询函回复，安信证券研究中心 2.1.2. 信道模拟器：信道模拟器：

3、80 通道与通道与 200MHz 带宽带宽，部分参数，部分参数已高于国际同行已高于国际同行 信道模拟器用于模拟信道。所谓信道即是信息传输的通道。对信道进行模拟的原因是信道的 复杂性，在实际中，信号并不一定是直接从基站传输到用户设备，实际上往往要经过城区各 类建筑物、树木、地形等的反射、遮挡、透射等，之后才能传输到用户设备，这也就是通信 领域常说的多径效应。由于多径效应的存在，用户设备接收到的信号往往是多个不同时延、 不同大小的信号的叠加，导致原来清晰的信号在时间上被展宽，信号变模糊，通信速率也受 到限制，这一现象叫做信号的多径时延扩展。 多径时延扩展对信号传输具有一定的负面影响，但同时随着大规

4、模 MIMO 技术的使用，多径 效应也体现出一定的正面效应。MIMO 技术需要不同天线发射不同的信号，也就是不同天线 各自拥有独立的信道，而实际中由于信号都是无线电波，都同时在空气中传播，因此难免会 产生干扰，使得不同信道的独立性降低，这将会降低通信速率。而适当的多径效应能够使不 同天线发射的信号区别更大， 独立性更高， 因此反而对 MIMO 通信有一定的促进作用。 因此， 综上所述， 信道与通信质量的关系较为复杂， 并非简单的线性关系， 因此需要我们进行模拟， 以确定在各种不同情况下的通信质量。 10 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声

5、明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 图图 4：多径效应示意图多径效应示意图 图图 5：多径效应使信号展宽，信号质量降低多径效应使信号展宽，信号质量降低 资料来源：安信证券研究中心制图 资料来源：安信证券研究中心制图 如今研究者已经针对不同情形，提出了各类不同的数学模型用以描述信道。例如针对简单的 直线信号传输，可采用平坦信道模型，而其他情形则需要采用选择性衰落信道。选择性衰落 信道类型繁多，例如瑞利信道可以描述不存在直射信号，只存在多径信号的情形，适用于建 筑物密集的情况；莱斯信道适用于同时存在直射信号和多径信号的情形；高斯信道适用于光 纤、电缆、卫星信号等恒参信道。因此支持信道模型种

6、类的多少就成为了信道模拟器的重要 指标。其他诸如射频通道数、最大多径数量、最大衰落通道数、频率范围等也是重要指标。 根据创远仪器问询函回复， 信道模拟器技术门槛高， 国外生产该产品的公司主要有是德科技。 创远仪器从 2013 年开始研发 8 通道 4G 信道模拟器 M6400，并于 2015 年 7 月通过了工信 部电信研究院的第三方测试。测试结果表明，该产品覆盖了 Sub-6GHz 内的所有蜂窝移动通 信频段，且带宽、功率范围等均满足测量要求，符合 3GPP、ITU 等行业标准要求，支持基 于几何建模的 SCM-E、IMT-Advanced 等信道模型，支持 LTE-A 载波聚合和 CoMP