1、 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。目录要点综述 经济走势 三季度经济增速回落，政策加码提振市场信心基建支撑固定资产投资维持韧性促消费政策效果逐步显现通货膨胀有望筑底回升货币政策强调稳增长和促转型并行积极拓展新兴市场支撑出口保持韧性人民币汇率趋稳向好中国香港经济温和增长全球经济增长保持韧性政策分析 中央深入推

2、进绿色低碳发展国务院发布新型城镇化战略五年行动计划中国医疗领域扩大对外开放试点工信部加快推进移动物联网迈向“万物智联”我国持续推动营商环境整体优化671120 252833 37384046475053555861附表：主要经济指标22 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司（英国私营担保有限公司）相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。要点综述2024年前三季度GDP累计同

3、比达到4.8%，三季度实际GDP同比增速为4.6%，较二季度下行0.1个百分点，与市场预期持平。GDP当季季调环比增速为0.9%，低于过去五年环比均值。三季度我国内需继续走弱，生产边际收缩，工业产能利用率处于历史同期低位。与此同时，外部环境复杂多变，地缘政治冲突多发、贸易保护主义兴起，外需将面临很大的不确定性。国内有效需求的企稳对四季度和全年经济能否实现增长目标至关重要。面对前三季度经济增速持续回落，9月底中央召开政治局会议，讨论当前经济形势，部署下一阶段政策安排，明确“努力完成全年经济社会发展目标任务”，释放出了较强的政策稳增长信号。同期央行、财政部等多个政府部委召开新闻发布会，围绕财政政策

4、、货币政策、消费、投资、房地产，以及资本市场多个领域进行政策部署，旨在修复居民、政府、企业资产负债表，引导物价合理回升。伴随政策效果逐步显现，四季度经济向上向好的积极因素正在累积增多，预计中国经济全年能够实现发展目标。产出方面，三季度工业和服务业表现出现分化，第二产业增速回落而第三产业增速上行。前三季度规模以上工业增加值同比达5.8%，较上半年增速下行0.2个百分点。工业企业生产放缓主要有三方面原因。一是国内需求走弱，部分产业利润收缩，生产节奏随之放缓。二是由于美国通胀数据超预期回落，全球衰退预期上行，原油、有色金属等国际定价商品价格大幅走弱，部分企业为防范库存贬值选择减缓生产。三是高温天气和

5、暴雨洪涝灾害等极端气候多增，对工业生产形成扰动。值得注意的是，上述三项原因对生产的影响在9月均出现边际消退。伴随着9月国内需求边际修复，原油、有色金属价格企稳，规模以上工业增加值当月同比增速上行至5.4%，较8月上行0.9个百分点。展望下一阶段，9月末一揽子刺激政策的出台，正在改善企业经营预期，工业生产活动有望在四季度进一步回升。需求方面，前三季度居民消费增速整体回落，对经济增长的支撑作用走弱。社会消费品零售总额前三季度累计同比增长3.3%，高基数下较2023年同期回落3.5个百分点；最终消费支出拉动GDP增长2.4个百分点，较2023年同期回落2.0个百分点。居民收入增速下行和杠杆率高企制约

6、消费能力提升。但要看到，7月政治局会议后，政策着力点更多转向惠民生、促消费。9月单月社消零售同比回升1.1个百分点至3.2%，环比也从8月的0%上行至0.4%，显示消费动能边际回暖。与此同时，商品消费结构性亮点涌现，数字、绿色、健康等新型消费成为新趋势；以旧换新政策效果显现，有力提振新能源汽车、家用电器等消费。伴随存量房贷利率下调，后续政策将在促进中低收入群体增收、改善居民收入预期、培育新型消费业态等方面进一步发力，推动消费市场持续恢复。投资方面，前三季度固定资产投资增速逐季放缓，三季度同比增长2.6%，较二季度进一步回落1个百分点。其中，民间投资三季度同比降幅较二季度走扩0.6个百分点至-0