1、私 募 与 基 金 热 点 问 题解 读 及 实 务 分 析 I I私 募与基金 热点问题解读及实 务分析 II/002私募与基金热点问题解读及实务分析 II序 言近两年以来，随着境内外资本市场和整体经济环境的变化，私募基金行业在募资环境、投资方向、管理思路、退出模式等方方面面正在发生着显著的变化。与此同时，私募投资基金监督管理条例及相关自律监管管理规定陆续发布实施，中央金融工作会议也在强调全面加强金融监管，有效防范化解包括私募基金行业在内的金融风险，这些政策环境的变化对私募基金行业的运作提出了新的要求。在私募基金行业监管体系建设日益完善的大背景下，金杜在私募投资基金登记备案办法及配套指引、私

2、募投资基金监督管理条例等新近私募基金监管规则构建过程中多次参与相关监管机构组织的研讨会及意见征询，就监管新规的热点问题及细节规则反复研究、学习及探讨，深刻体会到国家高度重视私募基金行业发挥功能作用、促进私募基金行业健康发展及加强政策支持的初心和决心，也认识到私募基金行业仍需稳步提高合规风控水平及规范运作水平。基于近一段时间我们与私募基金行业服务合作的一些体会和经验，以及在私募投资基金登记备案办法及配套指引、私募投资基金监督管理条例等监管规则制定过程中与监管和自律机构进行的多次研究与探讨，我们梳理了近期私募基金行业市场环境及行业监管的一些代表性问题，汇总了私募与基金热点问题解读及实务分析 II。

3、这本期刊包含 22 篇文章，共计 15 万字左右，分为三个部分：第一部分“新规速递及政策解读”对近期私募基金行业新的监管规则进行梳理及分析，并就相关规定对私募基金在实际运作及争议解决方面的影响展开探讨；第二部分“私募基金实务”从基金律师角度出发，对私募基金实际运作中的交易模式及交易条款等进行探讨，也包括我们对行业动态及实践的观察分享；第三部分“境外私募基金”则对部分境外私募基金设立流程或市场概览予以介绍，/003序言其中重点关注香港及新加坡等地区和国家。中国私募基金行业发展已进入新阶段，市场环境的深刻变化带来一系列新机遇和新问题，希望本期刊分享的内容能够对读者了解私募基金行业近期的发展与监管环

4、境有所帮助。2024 年 5 月龚牧龙金杜律师事务所北京办公室管理合伙人目录序言/002新规速递及政策解读私募投资基金监督管理条例发布私募基金行业法治化进程迈入新阶段/007速评私募条例兼论对私募基金争议解决的实务启示/014贯彻“分类管理、扶优限劣”原则，私募投资基金登记备案办法及配套指引正式发布/019细则落地私募投资基金备案指引重点导读/031当私募基金再遇地产简评不动产私募投资基金试点备案指引（试行）/038寒尽觉春生从“募投管退”视角评不动产私募投资基金试点新规/049S 基金专题：LPSale 交易模式下主要法律风险及应对策略/057深圳新版 QFLP 图文解读/062私募基金实务

5、柳暗又花明投资机构另谋多元化退出路径之：参与上市公司重大并购重组交易/073政府引导基金参与设立子基金的特殊条款/086境内私募股权基金募集保险资金的关注要点/093开曼架构下的拖售权条款如何设计？/097双碳战略下 ESG 私募投资基金的初步探析/104国有企业担任合伙型私募基金 GP 的合规性分析探讨/115S 基金交易中的国资交易监管问题简述/120基金：地产融资新范式？/129证券投资基金买卖股票债券的增值税免税优惠能否适用于私募基金/156增值税法草案对于人民币基金的红筹持股结构的潜在影响/161多维度厘清契约型基金的所得税规范与实践/169S 基金税收面面观境内篇/176境外私募基

6、金香港证监会发布有关发牌规定的简易参考指南/183新加坡私募基金市场概览/191新 规速递及政 策 解 读新规速递及政策解读/007私募投资基金监督管理条例发布私募基金行业法治化进程迈入新阶段龚牧龙 万敏秀 陈志清 引言2023 年 7 月 9 日，私募基金领域行政法规级别的监管规定私募投资基金监督管理条例（条例）正式公布，引起社会各界广泛关注。条例于 2023 年 9 月 1 日正式施行。条例 的出台进一步完善了我国针对私募基金行业的监管规则体系，形成了“法律行政法规部门规章部门规范性文件自律规则”的一系列私募基金监管规则，很大程度上解决了长期以来私募基金监管上位法依据不足的问题，有助于凝聚