1、无线充电新蓝海，Robotaxi最佳自动慢充方案证券研究报告投资评级：（）报告日期：推荐维持2024年10月11日分析师：林子健SAC编号：S1050523090001行业深度报告投 资 要 点磁耦合谐振式无线充电适用于电动汽车补能，远期成本有望持续下探：现阶段最成熟的无线充电方式是电磁感应式，但电磁感应式传输距离只有毫米级，并不满足电动汽车充电要求。磁耦合谐振式传输距离可远至数米，对汽车停放偏差要求较低。磁耦合谐振式主要结构包括线圈、电压转换器、补偿电路，相对有线充电结构复杂。现阶段无线充电系统成本约是同功率有线充电桩的2-3倍，主要原因是目前无线充电尚未大规模量产。其次，在结构上无线充电和

2、有线充电成本大头仍为充电模块，无线充电较有线充电部分高出的价值量包括线圈、磁性材料、高频逆变器、检测系统传感器等部分。主要整车厂已储备无线充电相关技术专利，特斯拉有望成为破局者：特斯拉于2024年9月公布4项汽车无线充电相关专利，并且于2023年收购工业应用无线充电解决方案提供商Wiferion。虽然同年特斯拉又转手将Wiferion以未公开的金额出售给PULS（IN轨道电源供应商），但是特斯拉保留了Wiferion的技术工程师。在2023年投资者日中，特斯拉曾展示其无线充电装备，表明其在无线充电方面已有深厚研发基础。从专利申请人来看，蔚小理、小米、华为、上汽、一汽、奇瑞等国内重要整车厂均有无

3、线充电相关专利储备，随着技术端不断突破，无线充电设施有望迎来快速放量。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明投 资 要 点无线充电是Robotaxi乃至自动驾驶的首选商业充电方案，2035年无线充电市场规模有望破千亿短期来看Robotaxi是无线充电市场主要破局者，长期我们看好家充场景的无线充电替代趋势。相较于有线充电，我们预计Robotaxi采用无线充电方案有望每年单车节省2,700元的运营成本。同时，无线充电能够使得robotaxi在补能时有序运行，随充随走，能够充分灵活应用载客间隙补能。长期来看，家用无线充电系统有望占据无线主要市场规模。家用充电桩功率较小，与现阶段无线充电功率

4、水平接近。目前具有自动泊车功能的车辆在自动入库后，仍需要人工进入停车位充电。无线充电可避免车主陷入这种尴尬局面，使得车主能够真正享受到自动泊车所带来的便利性。现在自动泊车渗透率仍有较大提升空间，但“无线充电+自动泊车”的吸引力十分可观。推荐标的1）安洁科技：已获全球无线充电领军企业WiTricity电动汽车无线充电专利许可，高功率密度800V无线充电系统已实现销售。2）威迈斯：电动汽车无线充电系统已经获得多个主机厂的项目定点并已达到可量产状态。3）万安科技：子公司亿创智联专注于无线充电，在2022年实现了11kW电动汽车无线充电产品全球首发量产，是业内首家实现大功率汽车无线充电产业化的企业。诚

5、信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：wind，华鑫证券研究（未评级公司盈利预测来自wind一致预期）公司代码名称2024-10-11股价EPSPE投资评级20232024E2025E20232024E2025E002635.SZ安洁科技17.380.460.590.7237.7829.3923.99未评级688612.SH威迈斯25.631.191.481.8821.5417.3513.65未评级诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明风 险 提 示无人出租车行业发展不及预期无线充电技术迭代速度较慢地缘政治风险上市公司业绩不

6、及预期诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明2.主要整车厂已储备无线充电相关技术专利，特斯拉有望成为破局者3.无线充电是Robotaxi最佳商用充电方案1.磁耦合谐振式系统是电动汽车无线充电最佳方案诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明4.短期robotaxi开拓市场，长期看好有线家充替代5.推荐标的01 磁耦合谐振式系统是电动汽车无线充电最佳方案一、磁耦合谐振式系统是电动汽车无线充电最佳方案诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明磁耦合谐振式无线充电方式传输距离适中、输出功率大，且充电效率高，对线圈位置敏感度低。磁耦合谐振式无线充电能够满足电动汽车的充电需要，充电