1、引言甘肃省上市公司发展报告（2023 年度）公开发布之后，反响热烈。编者陆续收到包括来自省内及全国各界的诸多反馈，这些反馈既体现了来自政府、金融界、学界、企业界、媒体等领域的单位和专家对于甘肃省（简称“甘”）上市公司发展情况的高度关注，又表达了对于本系列报告的要求和期待。作为编者，感到一份沉甸甸的责任和责无旁贷的义务。本报告试图为甘肃省上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。本报告包括和君咨询原创性地提出 18 个维度，为了后续行文表述的简便，我们称其为“HJ-18”分析框架：1

2、.上市公司的数量2.上市进程与速度3.区域分布4.行业特征和产业意味5.市值特点6.实际控制人和所有制性质7.上市公司股东榜和高管薪酬8.资产负债情况9.创收和盈利能力10.研发投入（创新投资）11.资本运作12.国际化程度13.就业贡献14.纳税贡献15.合规性216.资本市场关注度和参与度17.ESG18.碳排放从上年度开始，我们已正式引入了ESG分析指标对甘肃省上市公司在环境、社会和公司治理（ESG）方面进行评价。但碳排放的标准和数据采集至今都尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，歧义岐解丛生，所以暂不纳入，留待明年或更后年份再行考虑，详因不表。本报告财务数据截至时点为 2023

3、年 12 月 31 日，市值和股价采值时点为 2024 年 4 月 30 日。如无特别说明，本报告所涉及金额单位均为人民币。如无特别说明，本报告所述“境外”、“海外”均为一般语境含义，依照 中华人民共和国出境入境管理法国家外汇管理局关于境外上市外汇管理有关问题的通知等法律、规定指中国大陆（中国内地）以外的区域，包括中国香港特别行政区等。如无特别说明，本报告中直辖市、省级自治区、行政特区，统一简称为“省”；地级市辖区、县、县级市、地级市辖州、自治州、旗等，统一简称为“县”或“区/县”。本报告重要看点包括：1.“HJ-18”分析框架本分析框架，适用于所有省域或次一级区域（比如地级市）的上市公司发展

4、总体状况描述和效应评估。我们认为，各省（含直辖市、省级自治区、行政特区，下同）在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这 18 个维度来作全面的、立体的观察和评估，将造成认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失策和行动上的贻误。2.上市公司与省域经济的关联性本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一省的上市公司群体，是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以，我们对甘肃省上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的省域产业意义和经济意义。3.

5、本省与全国、本省与其他省份的比较跳出庐山看庐山，才能识庐山。把一省上市公司的数据简单堆在一起，是看不出多少价值的。与全国的总量和均值做比较、以其他省份作参照，本省上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况，就显现了。本报告看甘肃省，除了与全国的总量及均值做比较，我们还择取了一个“1+6”的 7省视角，即甘肃省与周边接邻 6 省（内蒙古、宁夏、陕西、四川、青海、新疆）的比较。甘肃省地处西北地区，与内蒙古、宁夏、陕西、四川、青海、新疆存在大量贸易活动、投资互动、劳动力流动。因为地缘，甘肃省的经济与人口，跟周边 6 省有着难解难分的联系。因此，“1+6”的 7 省视角，对看待甘肃省上市公司的

6、发展状况，有着特别的解读价值和借鉴意义。（下文如无特别说明，“1+6 省”或“7 省”均指上述 7 省）4.上市公司怎样利用资本市场/上市公司的资本运作从哪些方面展开？资本运作是金融市场最模糊的概念之一，尤其对于希望利用资本市场、希望开展良性资本运作的上市公司而言，资本运作概念和方法论的模糊导致了无法有效开展工作。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的 16 个维度：3 股权融资（包括可转债）债券融资 收购、兼并、合并 股权激励及员工持股 引进产业投资者 对外进行产业投资 股票回购 大股东增减持 大股东股票质押融资 重组 剥离 分拆（包括分拆上市）控股权或控制权的变动和争夺ABS（资